币搜网报道：
- 2025年11月14日
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- 23:30
比特币最近的波动引发了一波关于熊市的情绪化呼声，但数据显示，交易员们可能误解了真正重要的东西。
市场老手们不再关注蜡烛图，而是关注长期持有者的入场点——因为当大多数长期投资者仍然盈利时，周期很少会打破。
这就是9.4万美元价位区间的由来。根据……
CryptoQuant 首席执行官 Ki-young Ju 引用的数据模型显示，六到十二个月前买家的平均成本基数集中在该水平附近。如果这些钱包保持在盈亏平衡点以上，那么在前一轮积累阶段吸收了大部分供应的群体就没有出售的动力。如果这些钱包最终亏损，历史表明这种情况终将发生。
6 到 12 个月前进入比特币市场的人，成本基数接近 94,000 美元。
就我个人而言，我认为只有跌破那个价位，熊市周期才能最终确认。我宁愿等待，也不愿妄下结论。
— 基永珠 (@ki_young_ju)
更正不会变成仅仅因为感觉像一个
这一区别在当下至关重要，因为宏观经济的不确定性——包括创纪录的美国政府停摆43天以及美联储政策预期的转变——已导致风险资产下跌，并加剧了加密货币市场的恐慌。价格走势令人不安，但不安并不等同于趋势反转。
真正的崩盘要发生，长期持有者需要面临抛售的压力。这种压力并非来自新闻报道，而是来自他们的买入价格从支撑位转为阻力位。
真正的信号尚未触发。
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