比特币正在形成的买入壁垒：长期投资者的战略性入场点？

币搜网报道： 比特币在2025年第三季度的价格走势展现出复杂的市场动态，链上积累信号和投资者心理的转变为长期入场提供了强有力的依据。在经历了从10万美元峰值到2025年底的大幅回调至7.5万美元之后，该加密货币的链上指标表明，其牛市周期可能出现拐点。本分析探讨了由大规模积累驱动的“买盘墙”（即集中的价格支撑位）如何与历史模式和心理转变相吻合，从而验证其作为耐心投资者战略入场点的价值。

链上积累：看涨的供应端叙事

链上数据显示，长期持有者（LTH）的增持量激增，

仅在过去30天内，这一趋势就有所体现。价值损毁天数（VDD）倍数也反映了这一趋势， 这种行为通常出现在熊市末期或牛市初期反弹阶段。衡量已实现价值与市场价值比率的MVRV Z-Score指标已降至1.43。 在牛市周期中。作为参考，2017 年和 2021 年类似的回调之后都出现了新的上涨行情。 这表明 2025 年第三季度的调整可能是更大周期中健康的一部分。

外汇储备是衡量流动性的关键指标，目前处于五年来的最低水平。

其中75%的股票已休眠超过六个月。这种缺乏抛售压力的状况进一步印证了以下观点： 目前市场处于供应受限的环境中，机构投资者和散户投资者的吸纳速度超过了分配速度。

市场心理学：恐惧如何成为机遇的催化剂

恐惧与贪婪指数，是一种根据市场波动性、调查数据和技术指标计算得出的情绪指标。

预计到2025年11月，这种悲观情绪虽然令短期投资者感到痛苦，但往往预示着牛市中会出现抛售潮。从历史经验来看，这种极端情绪往往为长期投资者创造了买入良机，因为恐慌性抛售会为机构投资者和算法交易者以折扣价买入扫清障碍。

2025年第三季度的抛售潮因宏观经济担忧而加剧，包括对人工智能泡沫的担忧和科技行业的疲软。

在避险情绪高涨时期。然而，链上数据显示市场并未完全崩溃。MVRV Z-Score 为 -2.1015 目前大多数持股者的股价仍高于当前价格。这种短期市场情绪与长期基本面之间的背离凸显了市场复苏的潜力。

购买墙体作为结构锚固

2025年第三季度的买入墙已形成结构性支撑位，尤其是在75,000美元至85,000美元区间附近，长期投资者的大规模买入为价格走势创造了“底部”。这些买入墙并非仅仅是短期现象，而是反映了投资者行为的转变。持有1-2年左右的投资者群体……

这批参与者的加入表明他们对比特币的长期实用性充满信心，尤其是在稳定币的普及和代币化趋势日益明显的情况下。 .

《GENIUS法案》于2025年7月获得通过，进一步巩固了比特币在机构投资组合中的地位。

并且本季度结算金额超过了Visa。虽然比特币的价格增长较为温和（2025年第三季度增长6%），但代币化和监管明朗化推动的整个生态系统的扩张，为未来的升值创造了肥沃的土壤。

宏观风险及未来发展之路

尽管链上和心理信号都看涨，但宏观经济风险依然存在。

比特币与美国股市之间的博弈可能会限制短期涨势。然而，12月的美联储会议、人工智能估值趋势以及ETF资金流入将对比特币的走势起到关键作用。如果比特币能够重新站上11万美元至11.3万美元的阻力位——历史上这一价位通常与牛市复苏相关——则可能预示着新一轮指数级增长的到来。 .

结论：一项经过深思熟虑的长期赌注

比特币在2025年第三季度的回调虽然令人痛苦，但却造就了链上资金积累和极端心理状态的独特交汇点，而这种交汇点在历史上往往预示着牛市的复苏。对于长期投资者而言，只要能够有效管控宏观风险，当前的市场环境便提供了一个战略性的入场时机。买盘壁垒、被低估的指标以及机构投资者的广泛接受，都表明比特币目前并非处于熊市，而是在经历周期性调整——这是下一轮上涨行情到来之前必不可少的一步。

随着市场从复苏过渡到指数级增长，耐心资本终将获得回报。关键在于区分噪音和信号，而就目前而言，链上数据和心理指标都在发出强烈的信号：最糟糕的时期可能已经过去。