币搜网报道：
- 2025年11月16日
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- 16:03
Uniswap 内部的一项治理提案意外地重新引发了加密货币领域最激烈的争论之一：去中心化究竟是核心价值，还是仅仅是上一轮监管打击期间的防御屏障。
Uniswap Labs 和 Uniswap 基金会宣布计划合并，并启动讨论已久的费用转换，将协议收入用于销毁 UNI 代币，同时取消 Labs 的接口费用。市场立即做出反应——UNI 价格一度飙升近 50%，随后回落——但更深层次的反应来自加密货币相关的政治和监管界。
前美国证券交易委员会官员抨击“选择性去中心化”
阿曼达·费舍尔，曾任美国证券交易委员会主席加里·根斯勒的幕僚长， 此次重组证明，去中心化从来就不是一种理念。在她看来，Uniswap 只在去中心化能够提供法律保障时才强调它，而一旦监管压力减轻，它就立刻放弃了去中心化。
海登·亚当斯提及FTX——气氛骤然紧张起来
Uniswap创始人海登·亚当斯 这一指控不仅直接提出，而且还进一步指责费舍尔支持监管立场，而这一立场几乎巩固了美国加密货币交易所类似FTX的“咽喉要道”模式。费舍尔还提到了萨姆·班克曼-弗里德在2022年发起的游说活动——该活动旨在获得许可。
接口和门禁——亚当斯强调了华盛顿差点将该行业拱手让给集中式参与者所带来的未解怨恨。
这项提案不仅仅关乎费用
五年来，由于担心根据美国证券交易委员会（SEC）的解释，UNI可能被认定为证券，因此启用费用转换机制在政治和法律上一直备受争议。新方案最终在主要资金池中启动了该机制，并将收益用于代币销毁，同时将Uniswap的开发团队整合到一个统一的运营架构中。支持者称此举是姗姗来迟的成熟之举；批评者则认为这是制衡机制的崩溃。
这场争论为何迟迟不落？
这场讨论远不止代币经济学那么简单。对于行业一方而言，无需许可的系统在监管压力下展现出的韧性证明了去中心化的有效性。而对于另一方而言，一旦涉及利益，去中心化就消失得无影无踪，这看起来更像是品牌包装，而非原则。菲舍尔和亚当斯争论的并非治理问题，而是过去五年究竟意味着什么。
行业发展方向的迹象
目前来看，市场反应积极。治理预测显示，该提案的支持率约为 80%，并且近 8 亿美元的 UNI 代币已计划在激活后销毁。如果投票通过，Uniswap 将成为首批将协议收益直接与代币持有者挂钩，而非试图通过软去中心化运营模式来掩盖收益的主流 DeFi 协议之一。
投票仍在进行中，但业界的非正式结论似乎比关于X的言论更加明确：用户、开发者和
供应商似乎更青睐那些经受住了监管考验的方案，而不是那些试图迎合监管的方案。
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