币搜网报道：
L2 Digital Asset Research首席策略师Tom Lee表示，以太坊（以太坊）有望进入类似于比特币（BTC）近期飙升的“超级周期”。这一预测引发了市场参与者的激烈讨论，一些人认为机构投资者的接受和技术上涨势头是催化剂，而批评者则警告称，以太坊存在估值过高和结构性风险。
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国库持有者进一步提振了市场看涨情绪。该公司公布，2025年第三季度营收同比增长1100%，主要得益于其以太坊质押和收益生成策略。首席执行官Joseph Chalom强调，公司已向Consensys旗下的Linea平台配置了价值2亿美元的以太坊，旨在充分利用以太坊去中心化金融（DeFi）的增长。 “我们处于领先地位，因为……” 他表示，“机构超级周期正在加速”，并指出该公司持有的以太坊数量已达到…… .
尽管整体市场波动剧烈，以太坊的价格走势仍展现出韧性。10 月下旬，ETH 价格一度跌至 3373 美元，随后反弹至 3533 美元，24 小时交易量达 370 亿美元。然而，技术分析师提醒投资者切勿掉以轻心。Seeking Alpha 近期的一篇分析文章指出，以太坊价格走势存在韧性不足的问题。
在阻力位屡屡受挫后，价格形成更低的峰值。“3500美元的关键点位至关重要，”埃利奥尔·马尼耶写道，并强调如果价格持续跌破该水平，可能会引发进一步下跌。 .
机构对以太坊的需求持续增长。Hyperion DeFi 是一家上市区块链公司，
得益于其HYPE代币在交易手续费折扣方面的实用性，该公司股价上涨。与此同时，哈佛大学增加了对贝莱德的投资。 信托ETF规模增至4.42亿美元，表明传统投资组合越来越接受加密资产。 币安也 这表明在价格可能反弹之前，投资者正在积累股票。
然而，怀疑情绪依然存在。Seeking Alpha 的技术分析警告称，以太坊价格从 8 月份的高点下跌 32% 至 3500 美元，反映出投机热情正在降温。Manier 写道：“真正的机会往往在关注的人减少时出现。”但他同时强调，对于长期投资者而言，采用平均成本法和严格的风险管理至关重要。
批评人士还强调了以太坊对中心化服务的依赖，正如联合创始人维塔利克·布特林所指出的那样。 .
这场争论反映了更广泛的市场动态。尽管MicroStrategy在第三季度增持了884枚比特币，使其持仓价值达到650亿美元，但比特币ETF在11月份却遭遇了23.3亿美元的资金流出，这是有史以来第二糟糕的单月表现。
另一方面，据报道，Tether 向一家德国机器人初创公司投资 10 亿美元，这凸显了加密货币在金融领域之外的日益广泛的应用场景。 .
随着以太坊生态系统的发展，利益相关者之间仍然存在分歧。乐观者认为机构资金、DeFi创新和监管明朗化是推动其发展的利好因素。然而，悲观者强调，在估值极端波动和尚未解决的安全挑战（包括……）的情况下，需要保持谨慎。
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