币搜网报道：
比特币 (BTC) 在跌破 9 万美元心理关口后再次回落。在持续反弹的背景下，渣打银行表示，近期的抛售潮可能已经结束。
另一方面，BitMine 董事长 Tom Lee 表示，如果比特币价格今年能够创下历史新高，那么四年周期这一事实就不成立了。
渣打银行称比特币有望在年底迎来一波上涨行情
该银行数字资产研究主管在一封发给客户的电子邮件中指出：“只不过是过去几年里第三部电影的快速而痛苦的版本而已。”
据杰夫·肯德里克称，多项链上指标已降至绝对低点，其中包括目前为 1.0。
肯德里克在邮件中表示：“我的基本预期是年底前会出现反弹。”
链上分析师阿里指出，比特币目前的已实现亏损率为 -16%，低于历史上与反弹相关的 -12% 的阈值。
此外，自 2014 年以来，周线图一直持续发出重大趋势转变的信号，但最近已转为卖出信号。过去的信号曾导致平均 61% 的跌幅，预示着短期内可能出现波动。
“将这一平均值应用于当前的市场结构，预示着价格可能向4万美元迈进，”分析师说道。.
这些混杂的信号反映出，市场正处于历史修正模式和主要金融机构看涨预期之间的两难境地。
宏观背景：流动性与机会成本
尽管自2024年底以来全球M2货币供应量增加了7万亿美元，但比特币却难以充分利用这波流动性激增。EndGame Macro解释说，虽然大部分资金被政府债务发行和收益率为 4% 至 5% 的短期工具吸收。
“在我看来，流动性正在被征税，”这位分析师说道。.
和像比特币这样的投机性资产面临着更高的机会成本。
这种动态导致了交易波动，当空头拥挤时，价格会出现剧烈反弹。这反映出投资者环境更加谨慎。
看涨的评论员认为比特币当前的价格反映出其被低估，并指出在货币持续扩张的背景下，这种加密货币的价格可能达到 15 万美元。与此同时，怀疑论者则表示……理由是市场力量相互竞争以及监管机构倾向于投资更安全的资产。
随着杠杆率的降低和宏观经济形势的调整，交易者和投资者应做好应对持续波动的准备。
渣打银行预测年底市场将出现反弹，其前提是抛售势头已然消退。然而，潜在的回调或政策引发的市场波动等风险依然存在。
链上指标，包括已实现的亏损幅度以及 SuperTrend 信号，可能仍将是决定买卖时机的关键指标。
随着 2025 年接近尾声，比特币可能会按照机构预测反弹，也可能继续作为一种波动性大、无收益的资产进行交易，而宏观环境越来越鼓励谨慎行事。
投资者必须自行研究，并密切关注流动性流动和……判断下一阶段的价格走势。
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