流动性过剩：加密货币热潮的坏消息

币搜网报道：

不幸的是炒作的原生加密货币超液体就生态系统而言，没有好消息。事实上，有一条消息可能会对其价格产生负面影响。

概括

炒作（超流动性）背后的负面消息

从11月29日起，将进行大规模代币解锁。

需要注意的是，最大供应量为 接近十亿枚代币，而且迄今为止还不到3.4亿已投入流通。

从下周开始，多达2.38亿枚HYPE代币将被解锁，相当于占总供应量的23.8%。

不过幸运的是，这些代币不会一次性全部解锁，而是会在24个月内分阶段线性解锁。但问题在于，即便如此，每月仍然需要解锁大约1000万个代币，相当于每天超过20万个。

目前流通的代币数量为 3.4 亿枚，未来两年每月将解锁约 3%，这可能会从 12 月开始，在接下来的几个月里增加抛售压力。

许多分析师认为，如果新发行的代币没有被市场消化，这种情况将是一个看跌的局面，价格可能会大幅下跌。回购.

炒作的代价

HYPE 登陆了一年前，也就是 2024 年 11 月底。

最初，它的价格大幅上涨，在短短三周多一点的时间里从 3.2 美元涨到了 32 美元。

随后价格出现大幅回调，跌至 10 美元，但之后又出现新一轮上涨。

由于持续数月的上涨行情，今年 9 月股价创下接近 60 美元的历史新高，但从 9 月下半月开始，股价便开始了长期下跌。

到目前为止，下跌趋势已经持续了两个月，价格回落到 32 美元以下，但下跌可能还没有结束。

值得注意的是，32 美元也是 2024 年底达到的第一个峰值。

真正的问题不仅在于目前持续两个月且可能尚未结束的下跌，还在于随着代币解锁，预计从 12 月开始的抛售压力将会增加，这种情况可能会持续长达两年。

然而，需要指出的是，回购及销毁也有此计划。事实上，97%的费用从该平台用于回购和销毁热门代币。

问题是，此次股票回购已经开始，但到目前为止，它还没有成功阻止过去两个月的下跌趋势。

幸运的是，超液体 已经激活了所谓的增长模式，该模式将新市场的吃单费用降低了 90%，理论上可以产生更高的交易量，从而为平台带来更多收入和更多回购。

然而，在协议层面，似乎近期没有任何重大进展。

Hyperliquid

超液体是全球领先的去中心化交易所 (DEX)，用于交易加密货币价格的永续期货合约 (perp)。

它有一个电视线 超过 43 亿美元，但在 11 月加密货币市场暴跌之前，其市值已超过 60 亿美元。

它在以下方面有一个强劲的竞争对手：紫菀然而，其总视频生命周期价值却低得多（13 亿美元）。

值得注意的是，目前市面上最著名的DEXUniswap止步于 39 亿美元，但这可能是因为 Uniswap 不支持恶意交易。

永续合约不仅允许买卖，更重要的是，它们能够建立杠杆多空头寸，而这正是 Hyperliquid 取得成功的原因。

此外，它是一个使用方式类似于中心化交易所 (CEX) 的去中心化交易所 (DEX)，因此它吸引了如此多的用户和如此多的资金也就不足为奇了。

例如，在过去的三十天里，它的交易量超过了 2600 亿美元，虽然这比 Aster 的 2960 亿美元少，但仍然远远高于 Uniswap 的 920 亿美元。

超流动性 vs. 炒作

但需要特别指出的是，DEX Hyperliquid 的显著成功并不一定等同于其区块链上的原生加密货币 HYPE 的显著成功。

事实上，Hype 在 DEX 中并没有发挥特别重要的作用，而且由于其独特的代币经济模型，它可能会很难在加密货币市场中崭露头角，尤其是从现在开始。

事实上，近期的下跌可能受到了即将开始的解封措施的影响，尽管有时在这些情况下，“抛售谣言”之后可能会出现“买入消息”的情况。

很大程度上取决于解锁内容对价格的实际影响，而且由于这些是每日线性解锁内容，可能很快就能感受到它们的价值。