币搜网报道：
比特币短期内可能面临压力，但链上数据显示，市场正在进入一个强劲的长期机遇期。CryptoQuant创始人Ki Young Ju发表了上述评论。此时正值比特币试图从周五的抛售潮中复苏之际，当时比特币价格跌至约80,600美元。
比特币牛市周期可能已经见顶，但这次的底部看起来更高。
Ki Young Ju指出，比特币的整体链上周期从技术上讲已于今年早些时候触及10万美元区域时达到峰值。根据经典的市场周期理论，如果价格完全回落至目前约5.6万美元的实际价格，则将形成下一个周期底部。
然而，他认为这种情况在本轮周期中不太可能发生。像Strategy这样的大型机构投资者，其持仓实际上已经退出市场，从流通供应中移除了大量比特币。
具体来说，Michael Saylor 的策略目前控制着 649,870 枚比特币。上市公司合计持有超过 100 万枚比特币，而政府和私营公司分别持有超过 518,526 枚和 426,386 枚比特币。
由于这类代币不太可能被出售，Ju认为传统的56,000美元价格回调周期“可能不会发生”。换句话说，比特币的底部比以往周期要高得多。
有利于长期持有者的积累区
Ju认为，对于未使用杠杆的现货持有者而言，即使价格波动持续，当前区域也代表着一个“合理的长期积累区”。
他表示，虽然他并未试图精准把握入场时机，但他仍然对市场的长期走向充满信心。他还警告那些考虑做空或恐慌性抛售的交易者，称在当前周期阶段退出是“糟糕的主意”。
尤其，目前股价较10月份创下的12.6万美元以上的历史高点下跌超过32%。像Ju这样的分析师认为，最糟糕的时期可能已经过去，或者即使未来出现下跌，跌幅也会远小于目前的跌幅。换句话说，股价随时可能反弹。
更多原因可能很快引发反弹
除了链上动态之外，宏观环境可能比许多人预期的更早地对比特币构成支撑。Ju 指出，出于政治考量，世界各国政府可能会在 2026 年年中之前持续向金融市场注入流动性。
流动性注入通常能缓解包括比特币在内的风险资产的压力。这意味着即使市场当前情绪依然谨慎，市场情绪也可能“随时”反弹。
Ju承认他已不再使用杠杆交易，也不专注于短期择时。尽管目前市场有所回调且受宏观经济因素影响出现波动，但他仍然坚信，从长远来看，市场结构依然看涨。
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