ETF领域小型参与者的崛起：Canary Capital的XRP ETF如何挑战贝莱德的统治地位

币搜网报道： 2025 年加密货币 ETF 格局将发生巨大变化，因为像 这样的小型参与者正在崛起。
金丝雀资本打破诸如以下机构巨头的长期主导地位：
贝莱德这种变革并非仅仅是市场波动，而是由创新、监管明朗化和投资者情绪转变所驱动的结构性演变。Canary Capital 近期推出的……
XRP ETF (XRPC)已成为这一叙事的焦点，挑战了贝莱德的霸权地位，同时加速了加密货币的更广泛应用。

Canary Capital 的 XRPC：加密货币 ETF 的新基准

Canary Capital 的

2025年11月17日，ETF（XRPC）创造了历史，其首日交易量达到5900万美元，创下当年所有新发行ETF的最高纪录。 在首轮交易结束时，XRP 便取得了成功。这一成功凸显了一个关键趋势：散户和机构投资者越来越希望以更简便、更规范的方式获取 XRP 等基础区块链资产。Canary Capital 首席执行官 Steven McClurg 将这种需求归因于“长期采用周期的早期阶段”。 这种情绪也反映了更广泛的市场对多元化加密货币投资的需求。

XRPC 的表现是 Canary Capital 旨在连接传统金融和区块链创新的更广泛战略的一部分。该公司还

这表明，此举旨在推动普及各种数字资产的获取。这种做法与贝莱德专注于……的做法形成鲜明对比。 和 虽然目前占据主导地位，但现在可能会面临来自提供利基或多资产投资的小型供应商的竞争。

贝莱德的失误：波动性和机构撤退

尽管 Canary Capital 正乘势而上，但贝莱德的加密货币 ETF 却显露出脆弱的迹象。iShares比特币信托（IBIT）贝莱德的旗舰产品在2025年11月下旬的五天内经历了10.9亿美元的资金流出，其中单日最大一笔赎回发生在11月18日，金额高达5.23亿美元。

这种资金外流反映了更广泛的宏观经济压力，包括美联储对降息的谨慎态度和全球流动性收紧，这些都削弱了比特币作为风险资产的吸引力。 .

贝莱德最近将价值 6.42 亿美元的比特币和以太坊转移到 Coinbase Prime。

关于潜在的抛售或战略性再平衡。与此同时，其专注于以太坊的产品，例如iShares以太坊信托（ETHA），面临着来自规模较小的供应商的竞争，这些供应商提供带有收益成分的质押ETH ETF——这是一项功能。 尚未将其纳入其产品和服务中 这一差距凸显了机构参与者面临的一个关键挑战：产品创新的敏捷性。

监管政策的明朗化与小型医疗服务提供商的崛起

2025年的监管环境是一把双刃剑。该法案的通过……澄清法案和天才行为它为数字资产提供了一个可预测的框架，使规模较小的ETF提供商能够更有信心地进入市场。

这些法律，加上美国证券交易委员会批准的加密货币ETF通用上市标准，降低了准入门槛，催生了一波创新浪潮。 .

例如，类似于传统指数基金的多资产加密货币ETF现在已经可行，使投资者能够在多种加密货币之间进行多元化投资，而无需管理单个代币的复杂性。

这项创新对散户投资者尤其具有吸引力，因为他们可能缺乏驾驭分散的加密货币市场的专业知识。Canary Capital 的 专注于 XRP，通过提供简化的入门途径进入基础区块链资产，体现了这一趋势。

然而，监管政策的明朗化也加剧了竞争。贝莱德在以太坊ETF领域的统治地位——得益于其向Coinbase存入的1.9973亿美元以太坊——并非没有受到挑战。规模较小的供应商，例如REX-鱼鹰和灰度已经推出了质押以太坊 ETF，利用收益生成来吸引投资者。

贝莱德近期向特拉华州提交的关于质押以太坊 ETF 的信托文件表明，该公司已经意识到这一威胁，但其机构规模可能会阻碍其迅速应对所需的灵活性。 .

对加密货币普及的更广泛影响

小型ETF提供商的崛起不仅仅是一个市场故事，它更是推动加密货币更广泛普及的催化剂。通过提供像XRPC这样的产品，像Canary Capital这样的公司正在让传统投资者更容易接触到数字资产，否则他们可能会因为区块链技术的复杂性而望而却步。这种普及化进程因以下创新而进一步加速：GeeFi这使得用户可以通过非托管钱包在现实世界中使用加密货币。

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此外，代币化货币市场基金和稳定币融入ETF生态系统正在重塑投资者对数字资产的认知。例如，代币化美国国债支持的货币市场基金规模已从2024年8月的20亿美元增长到2025年8月的70亿美元，这反映出在高利率环境下，投资者对受监管的、收益型资产的需求日益增长。

这一趋势凸显了加密货币市场的成熟及其与传统金融日益融合的趋势。

风险与未来之路

尽管市场情绪乐观，但挑战依然存在。XRP ETF在首周遭遇1550万美元的资金流出，凸显了加密货币市场固有的波动性。

规模较小的基金公司，由于投资者基础不够多元化，可能难以抵御此类市场波动，而贝莱德等机构级基金公司则具备强大的抗风险能力。此外，监管审查虽然如今更具可预测性，但仍然存在不确定性。美国证券交易委员会（SEC）对合规性和投资者保护的重视可能会对规模较小的基金公司造成不成比例的影响，因为它们缺乏贝莱德等巨头那样的资源。 .

然而，长期前景依然光明。正如以太坊联合创始人所说……维塔利克·布特林有警告称，不受制约的机构在加密货币领域的主导地位可能会威胁去中心化。

规模较小的 ETF 提供商通过提供多元化和创新性的产品，可以帮助降低这种风险，确保市场更加平衡和包容。

结论

Canary Capital 的 XRP ETF 不仅仅是一款产品，它更是加密货币 ETF 市场演变的象征。通过创新和灵活的监管策略，规模较小的参与者正在挑战贝莱德的垄断地位，重塑机构投资者和散户投资者的市场格局。尽管宏观经济和监管风险依然存在，但加密货币普及的趋势毋庸置疑。随着市场不断成熟，像 Canary Capital 这样的颠覆者与传统巨头之间的博弈将决定数字资产投资的未来走向。