币搜网报道：
据链上观察员@ali_charts的分析，比特币月线MACD指标已进入看跌区域，再次引发了人们对可能出现60%价格回调的担忧。该信号是衡量长期趋势的关键技术指标，与2020年以来比特币价格在类似看跌交叉后平均下跌60%的情况类似。
在当前周期中，这种加密货币的价格可能会跌至 4 万美元的低点。
最近的低迷加剧了人们对加密货币市场结构性风险的审视，包括数字资产国库（DAT）公司可能被排除在主要金融指数之外。
据报道，全球指数提供商正在考虑从 2026 年 1 月起，将资产超过 50% 为加密货币的公司从其基准指数中剔除。 受基金和资产管理公司约束，必须与指数标准保持一致，这可能会加剧下行压力。 以及像MicroStrategy (MSTR)这样的DAT股票。MicroStrategy首席执行官Michael Saylor反对这项提议，他认为DAT是主动型金融实体，而不是被动型投资工具。 .
地缘政治和宏观经济逆风加剧了市场情绪。特朗普政府激进的贸易政策、持续的通胀以及经济数据发布延迟，都加剧了不确定性，促使投资者转向避险策略。比特币近期三个月下跌24%，虽然与以往的熊市相比跌幅相对较小，但引发了关于这究竟是“回调”还是更深层次下跌的开始的争论。
但加州大学尔湾分校的比尔·毛雷尔指出，加密货币与传统市场的相关性正在加强，这凸显了宏观经济变化现在对加密货币的影响越来越大。
雪上加霜的是，一些知名人士加剧了市场的动荡。像马克斯·凯泽和罗伯特·清崎这样的比特币极端主义者呼吁抵制摩根大通，并敦促投资者“逢低买入”。
到2030年。与此同时，清崎本人 并将收益再投资于产生现金流的项目，这表明即使是坚定的多头也保持谨慎。
尽管短期内市场情绪低迷，但比特币的长期基本面依然稳固。比特币的固定供应量以及即将到来的2026年减半事件继续支撑着其稀缺性，而ETF仍然为机构投资者和散户投资者提供了便捷的投资渠道。然而，随着……
11 月份，DAT 流入量暴跌至 5.05 亿美元，比 9 月份下降了 92%，流动性限制可能会延长低迷期。
历史背景呈现出喜忧参半的局面。虽然自 2011 年以来，比特币在每次重大崩盘后都实现了反弹，但当前的环境也带来了新的风险，包括监管政策的变化以及稳定币日益增长的影响力。
但杜克大学的坎贝尔·哈维表示，风险更高了，他指出，此前六次超过 60% 的暴跌最终导致了更高的峰值。
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