币搜网报道：
过去六周比特币价格疲软的原因包括投资者普遍避险情绪、美联储鹰派立场以及经济停滞不前。德意志银行表示，机构投资者兴趣减弱，长期持有者获利了结。
德意志银行的分析师们对预测该资产价格反弹持谨慎态度。
“无论该银行分析师在一份报告中写道：“此次调整后的企稳情况仍存在不确定性。”解密“与以往主要由零售投机驱动的崩盘不同，今年的下跌是在机构投资者的大量参与、政策发展和全球宏观趋势的共同作用下发生的。”
据加密货币价格聚合网站 CoinGecko 的数据显示，自 10 月初以来，比特币价格已从 12.6 万美元暴跌至 8.22 万美元以下。截至发稿时，比特币价格已反弹至近 8.85 万美元，过去一天上涨了 1.8%。
但从整体上看，情况仍然令人担忧。在此期间，他已撤出比特币和其他加密货币相关的交易所交易产品。由于期货交易员试图熬过这场风暴，比特币已被清算。该银行的分析师写道，这种波动性考验着投资者对在其投资组合中持有比特币的决心。
报告显示，自 10 月份达到峰值以来，加密货币总市值已下跌约 24%，即 1 万亿美元。
该银行的分析师表示，虽然比特币经常被吹捧为黄金和美国国债等防御性对冲工具，并与之相提并论，但它尚未完全在投资者心中占据这一地位。
分析师在一份报告中写道：“自去年10月以来，比特币的表现更像是一只高增长的科技股，而非一种不相关的价值储存手段。截至2025年，比特币与纳斯达克100指数的日均相关性为46%，与标普500指数的相关性也上升至42%。”解密“近几周来，这两种相关性都急剧上升，达到了与 2022 年新冠疫情引发的市场动荡期间类似的水平。”
分析师补充说，近几个月来，黄金和国债的表现一直优于比特币。
一段时间以来，投资者确信联邦公开市场委员会将在12月的年度最后一次会议上再次降息。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔和美联储理事丽莎·库克的讲话粉碎了这些希望。
“美联储利率走势的进一步不确定性可能会继续刺激……”
该银行的分析师写道：“比特币表现进一步下滑。今年迄今为止，比特币收益率与美联储利率的相关性为-13%。”
分析师指出，流动性下降也是一个重要因素。“10月份的暴跌造成的市场动荡已经奠定了比特币走势的基调，在流动性下降和价格下跌之间形成了恶性循环。”该银行写道。
德意志银行写道，10 月份的崩盘不仅影响了当天的流动性，而且做市商受到了惊吓，反应迟缓。
他们表示：“根据 Kaiko Research 的数据，当天各大加密货币交易所的订单簿数量大幅下降，卖方流动性几乎完全缺失，持续了几分钟。这种流动性缺口加剧了价格冲击，并降低了做市商提供流动性的意愿。”
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