机构资本的转变：为什么在市场压力时期，Solana ETF 的表现优于比特币和以太坊

币搜网报道： 在2023年至2025年动荡的加密货币市场中，机构投资策略出现了显著分化。 和 在市场承压时期，ETF资金持续流出。 ETF逆势而上，吸引了创纪录的资金流入。这一转变反映了资本的战略性重新配置，流向能够产生收益且可扩展的区块链基础设施——这一趋势的驱动力来自Solana独特的价值主张以及机构对被动收入的需求。

业绩差异：Solana ETF 与比特币和以太坊的对比

Phemex的数据显示，尽管加密货币市场整体下跌，但截至2025年11月19日，Solana ETF仍吸引了4.76亿美元的机构资金流入。

相比之下，比特币ETF在一周内损失了5.664亿美元，以太坊ETF在同一时期也出现了1.083亿美元的资金流出。 这种分歧凸显了机构投资者需求的关键转变。Solana 强大的基础设施，包括其高吞吐量（每秒 65,000 笔交易）以及在去中心化金融 (DeFi) 和代币化领域的实际应用，都使其备受关注。 为了保本增值。

如果考察累计资金流出，这种对比就更加明显了。在连续五个交易日中，比特币和以太坊 ETF 合计损失超过 32.5 亿美元，而 Solana ETF 则没有出现这种情况。

Solana之所以能保持这种韧性，归功于其质押收益——年化收益率约为7%——这吸引了那些在低收益环境下寻求被动收入的传统金融投资者。 .

追求收益的行为：索拉纳的制度磁石

在宏观经济不确定性加剧的情况下，机构投资者越来越重视收益。Solana ETF，例如Bitwise的ETF，

以及21shares’ 并利用质押机制来提供具有竞争力的回报。例如， 仅需13个交易日，其价格便大幅上涨，这主要得益于其质押奖励机制。这与比特币和以太坊ETF形成鲜明对比，后者缺乏原生质押功能，仅依赖价格上涨——在市场低迷时期，价格上涨的吸引力明显不足。 .

Solana收益模式的吸引力因其较低的费用和节能的权益证明（PoS）共识机制而进一步增强。正如ETF Trends所指出的，Solana的质押结构，包括Grayscale Solana Trust ETF（GSOL）中的质押结构，

同时降低对比特币等工作量证明（PoW）资产波动性的风险敞口。

战略性资源重新配置：索拉纳的基础设施如何成为其竞争优势

机构投资者将资金重新配置到 Solana ETF 上，不仅是出于收益方面的考虑，也源于 Solana 网络的技术和战略优势。Solana 的基础设施升级，例如 Firedancer 客户端优化，提高了可扩展性并降低了延迟，使其成为企业级应用的可行解决方案。

此外，Solana Pay 和房地产代币化项目等举措表明，该网络除了投机交易之外还有其他用途，这与机构对实际应用案例的需求相符。 .

这种战略优势体现在持续流入Solana ETF的资金上。尽管Solana ETF的价格在一周内下跌了14%，但其资金流入依然强劲。

Solana的日均资金流入峰值达到5800万美元。分析师认为，这归功于Solana作为连接传统金融和去中心化生态系统的“蓝筹”Layer-1资产的定位。 .

结论：机构加密货币配置的新范式

2023-2025年的市场压力期加速了机构资本配置模式的转变。Solana ETF凭借其收益生成能力、可扩展的基础设施和实际应用，通过提供更均衡的风险回报特征，超越了比特币和以太坊ETF。随着宏观经济不确定性的持续，机构投资者可能会继续重新配置资产，转向兼具增长潜力和被动收入的资产——这一趋势使Solana成为加密货币应用下一阶段的基石。