联邦政府推动稳定币和银行监管：对金融科技、加密货币和传统银行的影响

币搜网报道：

美国金融格局正在经历一场翻天覆地的变化，因为……2025 年天才法案美联储不断演变的监管方式重新定义了稳定币和银行业的相关规则。这项旨在平衡创新与系统稳定的立法和监管改革，对金融科技、加密货币和传统银行都产生了深远的影响。通过剖析这些变化对战略投资的影响，我们将揭示各个领域的机遇和风险。

《GENIUS法案》：稳定币的新框架

《GENIUS法案》于2025年7月颁布，建立了首个针对美元支持的支付稳定币的联邦监管框架。

可通过现金或短期国债进行支付，并可随时赎回。这消除了此前困扰稳定币运营的不确定性，为市场参与者提供了清晰的信息，同时提出了严格的透明度要求，例如： 该法案还禁止支付稳定币具有计息功能。 对于代币化存款，其享有存款保险。

这种区别至关重要。通过允许代币化存款支付收益，同时将支付稳定币限制在实用功能范围内，

在信贷中介领域，这推动了数字资产服务的创新。对投资者而言，这造成了市场分化：稳定币作为支付工具，代币化存款作为收益型资产，两者各自面临不同的监管和运营风险。

对金融科技和加密货币的战略影响

对于金融科技公司而言，《GENIUS法案》是一把双刃剑。一方面，

通过为非银行发行机构提供清晰的监管合规路径。另一方面，它也提高了准入门槛，因为 由于维持100%的储备金支持以及遵守《银行保密法》的要求，金融科技公司面临着巨大的资本和运营压力。这促使行业整合，金融科技公司要么与银行合作，要么转型提供托管和合规服务，而不是直接发行稳定币。

该法案也促进了代币化领域的创新。例如，

在监管监督下，代币化国库和基金利用区块链的可编程性进行实时结算。 已经激增，预计到2025年4月，资金流入将达到210亿美元。拥有区块链基础设施专业知识的金融科技公司，例如…… 和 ，并且已经做好充分准备，可以利用这一趋势。 稳定币流通量达758.5亿美元。

传统银行：复兴？

《天才法案》对联邦监管的强调

支持传统银行。通过要求稳定币发行机构获得联邦或州政府特许， 银行作为值得信赖的中介机构的角色日益凸显。这促使各机构探索发行稳定币或与金融科技公司合作，提供基于区块链的支付系统。例如， 各国已加快代币化进程，认识到代币化在简化跨境交易和企业资金管理方面的潜力。

然而，该法案也带来了挑战。如今，银行必须在一个速度和成本效益至关重要的市场中与非银行发卡机构竞争。

那些正在探索发行自有稳定币的机构可能会颠覆传统的支付网络。为了应对这种情况，银行正在利用其现有的基础设施来应对…… 对于缺乏资源来应对新的监管环境的中小型企业 (SMB) 而言，情况尤其如此。

市场反应和投资趋势

市场对《GENIUS法案》带来的监管清晰度反应热烈。预计在2025年第三季度，

(GLXY)股价飙升6.9%，Robinhood (HOOD)和Riot Platforms (RIOT)分别上涨2.1%和6.1%。这些涨幅反映了投资者对机构采用数字资产以及数字资产基础设施日趋成熟的乐观态度。

稳定币的采用也加速了，到 2025 年 8 月，稳定币将占链上交易量的 30%，年化交易量将达到 4 万亿美元。

83% 的机构投资者计划在 2025 年增加对加密货币的投资，而 76% 的机构投资者计划在 2026 年前投资代币化资产。

美联储监管策略的转变：审慎的新时代

制定稳定币发行方的资本、流动性和多元化规则，标志着监管方式向结构化方向转变。副主席米歇尔·鲍曼表示…… 为了确保稳健的审慎监管标准，此举可能会增加发行人的运营成本，但同时也有助于增强系统稳定性。对银行而言，这与其作为金融稳定守护者的传统角色相符，并有可能巩固其在不断发展的数字资产生态系统中的主导地位。

案例研究：适应新常态

一些公司体现了《天才法案》要求的战略调整。CircleUSDC利用其合规监管优势扩大了市场份额，Coinbase已整合去中心化交易功能，以扩大其可交易资产基础。

像道富银行这样的机构已经推出了代币化平台来服务机构客户，他们认识到市场对可编程资产的需求。

未来展望：创新与监管

随着美联储和监管机构不断完善《天才法案》的实施细则，重点将转向平衡创新与风险管理。

收益型稳定币可能会推动代币化存款的进一步探索，模糊传统金融和数字金融之间的界限。此外，人工智能和抗量子加密技术的兴起可能会重新定义金融系统的安全性和自动化程度。

对投资者而言，关键信息显而易见：GENIUS法案并非阻碍，而是催化剂。拥有可扩展合规模式的金融科技公司、具备代币化专业知识的加密货币公司以及拥有敏捷数字化战略的银行，都将在这个新时代蓬勃发展。然而，那些固守过时模式的公司，在这个唯有适应性才是永恒不变的市场中，将面临被淘汰的风险。