币搜网报道：
尽管迈克尔·塞勒的比特币策略公司不断增加储备金并提高收益，但投资者仍在对其估值进行下调。目前，该策略公司的股价低于其比特币储备的价值，批评人士也质疑其高成本的融资模式能否持续。
该策略构建了14.4亿美元的美元储备，比特币储备达到65万枚。
战略公司该公司宣布其美元储备增至14.4亿美元，并在新购入130枚比特币后，将其比特币持有量提升至65万枚。该公司披露，最新一批比特币的购入价格约为1170万美元，平均价格约为每枚89960美元，使其比特币总投资额达到483.8亿美元，平均成本为每枚74436美元。
这美元储备将用于支付优先股股息和未偿债务利息。Strategy公司通过其市场发行计划出售A类普通股所得资金为该储备提供资金。管理层表示，目前的目标是保持足够的现金储备，以支付至少12个月的上述债务，并根据市场状况和流动性需求，逐步增加储备，直至达到24个月或更长时间。
据该公司称，美元储备目前与Strategy的比特币储备相辅相成，后者约占最终2100万枚比特币供应量的3.1%。高管表示，这种结构旨在使公司能够在不出售比特币的情况下灵活支付固定款项，同时继续将比特币视为长期国库资产。Strategy指出，储备的规模和条款完全由其自行决定，并可能随着融资成本、比特币价格和资本市场窗口的变化而调整。
在STRC股息飙升至10.75%后，希夫猛烈抨击了塞勒
迈克尔·塞勒X 上的一篇文章称，Strategy 的 STRC 优先股在“昨晚再次加息”后，目前的利率为 10.75%。 此次增资是由于Strategy近期对资本结构进行了调整。
不久之后，长期以来对比特币持批评态度的彼得·希夫他指出，无论是此举还是Strategy的商业模式，都标志着MSTR的“末日即将到来”。他还认为，Saylor出售股票并非为了购买更多比特币，而是为了筹集美元以支付利息和股息。称该股票“已经崩溃”，并称其商业模式是骗局，同时指责赛勒误导投资者。
在希夫表示，Strategy公司目前通过出售股权筹集资金，然后用这些资金购买收益率约为4%的美国国债，而其自身债务和优先股的收益率却在8%到10%之间。他质疑投资者还能将这种策略视为一种可行的投资策略，还是仅仅将其视为一种利用杠杆投机比特币的方式，这种看法能持续多久。
MicroStrategy的交易价格与其比特币交易价格相比大幅折让。
MicroStrategy 该股当日下跌约12%，自10月6日以来累计下跌57%，导致公司市值降至约450亿美元。与此同时，据《科比西通讯》（科贝西的信）报道，该公司持有65万枚比特币，价值约550亿美元。该通讯指出，目前该股的交易价格比其比特币储备的公开价值低约100亿美元。
MicroStrategy比特币估值差距。来源：
即使扣除MicroStrategy公司公布的82亿美元债务，其比特币净持仓价值仍接近468亿美元。这一净值仍比公司市值高出约18亿美元，且不包括其资产负债表上的任何现金。Kobeissi Letter将这一差距解读为投资者对该股重新定价幅度之大，并质疑在当前情况下，执行董事长Michael Saylor是否还能继续增持公司的比特币。
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