Kalshi 将代币化预测市场引入 Solana，使数千个合约上线。

币搜网报道：

人类历史上从未像现在这样容易“言行一致”。近年来，预测市场活动激增。报告指出，“2025 年 1 月至 10 月期间，预测市场的交易量超过 279 亿美元”。

作为全球最大的受监管预测市场，Kalshi 已在 Solana 平台上推出了其事件合约的代币化版本。此举将数千个现有市场上线，并为近年来涌入区块链平台的加密货币交易者提供了直接访问途径。Kalshi 的这一举措标志着预测市场格局正在发生更深层次的转变，该公司正积极寻求在快速增长的领域占据有利地位，并赢得更多用户的青睐。以加密货币为中心的客户群。

为什么 Kalshi 正在拓展链上业务

Kalshi 确认用户现在可以在 Solana 上买卖代币化的事件合约。这些代币的定价和收益与 Kalshi 的传统合约相同，但允许用户通过区块链进行更匿名的交易。这种模式使 Kalshi 更接近 Polymarket 提供的体验，后者以直接链上交易而闻名。

该公司已与基于 Solana 协议的合作伙伴建立了合作关系。和Kalshi计划将其链下订单簿与Solana的流动性连接起来。通过这种方式，Kalshi旨在将其受监管的基础设施与加密经济的深度融合起来。该平台自推出以来已处理了 196 亿美元的交易量，并正稳步向 200 亿美元的大关迈进。

在接受CNBC采访时，Kalshi 的加密货币负责人表示，整合链上流动性可以让交易所接触到交易量更大、资金池更深的超级用户。“加密货币领域有很多重度用户。我们的目标是利用加密货币数十亿美元的流动性，并让开发者能够构建利用Kalshi流动性的第三方前端。”他说。

该平台目前的日均交易量超过1200万美元。通过涉足规模约3万亿美元的数字资产市场，Kalshi计划在流动性已成为最重要竞争因素的环境中扩大其业务规模。

竞争格局及对多元市场的抵制

Kalshi 和 Polymarket 已在全球预测市场形成日益占据主导地位的双头垄断格局。根据……Kalshi 11月份的交易额达到58亿美元，而Polymarket的交易额超过37亿美元。随着零售业兴趣的增长以及与主要平台整合的扩大，两家公司的业绩均创下历史新高。

Kalshi决定将其市场代币化，这在竞争差距日益缩小之际，增强了其对抗Polymarket的地位。Polymarket最近获得了更新后的该命令允许Polymarket在美国重新推出服务，但需通过中介机构进行交易并接受更严格的监管。随着其重返美国市场的申请获得批准，Polymarket现在有能力挑战Kalshi此前作为唯一一家受监管的美国国内交易所的优势地位。

Kalshi 正在通过扩大链上分销渠道来应对这一挑战。该公司推出了 Kalshi Builders Codes 项目，提供 200 万美元的资助，以吸引希望将预测市场集成到交易终端、仪表盘、移动应用等平台的开发者。符合条件的开发者将获得 Builders Codes，该代码可以追踪他们为 Kalshi 流动性池带来的交易量，从而为第三方前端平台创造收入来源。

监管压力和公众监督

该公司扩张之际，正值美国监管摩擦加剧之时。内华达州监管机构成功撤销了此前保护卡尔希公司免受执法行动的初步禁令。尽管内华达州已同意在法院就卡尔希公司提出的暂缓执行请求作出裁决之前不采取任何行动，但由于该公司正在上诉，其前景仍不明朗。类似的纠纷也在其他几个州上演。

卡尔希认为其联邦政府颁发的许可证赋予其全国范围内的合法地位，但各州监管机构认为，预测市场类似于赌博产品，应受当地管辖。这种法律环境使Kalshi处境复杂，因为它既要寻求全球扩张，又要捍卫其国内市场地位。

增长、融资和市场规模

尽管面临这些挑战，Kalshi 的业务仍迅速扩张。这家成立于 2018 年的公司运营着约 3500 家门店，并在宣布收购 Solana 后不久，以 110 亿美元的估值筹集了 10 亿美元资金。

[https://x.com/mansourtarek_/status/1995858897798582484?s=20]

行业数据显示，中心化和链上预测平台均呈现快速增长态势。媒体和金融数据提供商已开始整合实时市场赔率，提高了Kalshi和Polymarket的知名度。也探索了与各平台建立流动性合作关系的可能性，凸显了机构投资者的兴趣。

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