币搜网报道：
长期以来，加密货币一直被认为是加密货币市场中最稳定的资产之一，但最近的一份报告表明：这可能会危及稳定币的偿付能力。BitMEX联合创始人兼首席投资官Arthur Hayes透露，USDT的部分储备金被配置为比特币，这可能会使其面临更大的市场波动风险。
比特币价格暴跌或威胁泰达币 (USDT) 的稳定性
在最近的一份报告中本周早些时候，Hayes 在 X 节目中概述了可能对 Tether 的 USDT 造成毁灭性打击的市场风险。这位 BitMEX 创始人解释说，这家稳定币发行商一直在进行大规模的利率交易，很可能是在押注…….
他表示，稳定币发行方已经此外，Tether 还持有黄金以对冲利息收入下降的风险。因此，Hayes 警告称，如果 Tether 持有的黄金和比特币头寸均下跌约 30%，其全部权益可能化为乌有，理论上这将使 USDT 面临风险。.
由于稳定币通常以美元为支撑，这位加密货币创始人表示，Tether储备价值的大幅下跌可能会引发恐慌。以及加密货币交易所。在这种情况下，他们可能会要求立即查看稳定币发行方的资产负债表，以评估其偿付能力风险。海耶斯还指出，主流媒体可能会进一步放大这些担忧，从而引发广泛的市场恐慌。
分析师反驳海耶斯关于USDT的说法
在海耶斯就X发表声明后，Tether的USDT受到了密切关注，加密货币分析师们正在讨论其储备的稳健性。前花旗研究主管约瑟夫·阿尤布(Joseph Ayoub)表示，Hayes 声称，即使比特币和黄金价格暴跌 30%，USDT 破产的可能性仍然极低。
他强调说他的帖子漏掉了三个关键点。Ayoub 指出，Tether 的公开资产并不代表其全部公司资产。据他所说，Tether发行USDT时，会维护一份单独的权益资产负债表。最终披露的储备金数据旨在展示USDT的资金来源。同时，该公司还维护着一份资产负债表。其中，采矿业务、公司储备、可能还有更多比特币，其余部分将作为股息分配给股东。
阿尤布还描述了该公司运营高效。他表示，该公司持有超过1000亿美元的生息国债，每年产生约100亿美元的流动利润，而团队规模相对较小。这位前花旗研究主管估计，这家稳定币发行商的股权价值可能在500亿至1000亿美元之间，为其抵御损失提供了充足的缓冲。.
最后，Ayoub透露，Tether的运作方式与传统银行类似，仅将5-10%的存款维持在流动资产水平，其余85%则用于长期投资。他还指出，这家稳定币发行机构的抵押品保障水平远高于银行，并补充说，凭借其……破产几乎是不可能的。
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