比特币在多元化投资组合中的作用：机构采用时代的战略配置

币搜网报道：

在过去一年里，

比特币已从投机性的新奇事物转变为机构投资组合中的战略资产。现货比特币ETF的兴起、宏观经济格局的转变以及风险收益特征的演变，巩固了其作为核心多元化工具的地位。对于机构投资者而言，问题已不再是……
如果分配到比特币，但是
多少.

机构采纳激增

到 2025 年初，59% 的机构投资者已将其投资组合中至少 10% 的资金配置于比特币和其他数字资产。

这一[增长]是由监管政策明朗化、基础设施改善以及贝莱德等公司推出的产品所推动的。 （IBIT）预计到2025年第一季度，其管理的资产规模将达到180亿美元。 现货ETF为投资者提供了一种熟悉且受监管的投资工具，降低了传统投资者的投资门槛。与此同时，以MicroStrategy等公司为首的企业财务部门已将数十亿美元配置到比特币作为储备资产，而主权财富基金则将其视为对冲货币扩张和地缘政治不稳定的工具。 .

新时代的多元化

比特币作为分散投资工具的作用取决于其与传统资产的低相关性。历史上，比特币与标普500指数的10年相关性为0.17，但到2025年末，这一数字上升至0.42。

纳入风险偏好型投资组合。尽管如此，比特币与美国综合债券指数（平均±0.30-0.40）和大宗商品仍然不相关。 用于平衡股票比例过高的投资组合。例如，在60/40的股票/债券投资组合中配置1%的比特币。 五年内最大回撤减少了 15%。

关键在于比特币不对称的收益特性：在牛市中，它能带来上涨潜力；而在熊市中，它则能起到支撑作用。Galaxy 的分析表明，即使只将 1% 的资金配置到比特币，也能带来显著收益。

比特币的夏普比率为 0.55，而标普 500 指数为 0.26。这部分归功于比特币波动性的下降——预计到 2025 年年中将下降 75%——因为流动性增强，机构级基础设施日趋成熟。 .

风险调整后收益和配置模型

机构投资者目前将比特币视为一种战术性资产，配置比例在1%到10%之间。风险调整后收益最显著的提升出现在配置比例较低的阶段。例如，将投资组合中比特币的配置比例从0%提高到1%。

分别增长18%和32%。超过1%后，边际收益递减，但累计收益仍然可观。例如，5%的配置比例， 同时保持标普500指数80%的回报。

VanEck 的研究进一步强调了最佳配置比例：比特币和加密货币各占 6% 的资金。

（70/30） 在60/40的投资组合中。这表明，将比特币与其他数字资产结合使用，可以在不牺牲增长潜力的前提下增强多元化。

对机构投资组合的战略意义

比特币的融入迫使人们重新评估传统的资产配置。许多机构正在从股票投资组合中重新配置资金，而这些股票投资组合原本是用于其他用途的。

对股票的配置比例（0.42）使其成为一种补充性多元化投资工具。其他人则正在从固定收益产品转向其他投资，尽管这会增加风险。按比例重新配置所有资产类别也被证明是有效的。 .

比特币纳入投资组合并非没有挑战。尽管其波动性有所降低，但仍高于债券或蓝筹股。然而，比特币作为一种对冲通胀和系统性风险的工具——尤其是在货币政策分歧日益加剧的当下——使其成为一个极具吸引力的选择。

考虑到宏观经济利好和持续的机构资金流入，预计在 12 至 18 个月内达到 20 万至 21 万美元。

结论

比特币从边缘资产到战略多元化工具的转变，反映了机构投资领域更广泛的转变。随着比特币应用的不断深入和基准的不断演变，比特币显然不再是投机性投资，而是一种数据驱动的资产配置。对于那些希望在相关性不断变化和宏观经济不确定性加剧的世界中寻求投资的投资者而言，比特币提供了一种独特的增长、多元化和风险规避的组合。机构投资者的广泛应用不仅重塑了比特币市场，更重新定义了现代投资组合的架构。