美国加密货币监管框架：推动机构投资数字资产的催化剂

币搜网报道：

2025年，美国加密货币市场正经历一场变革性的转变，监管趋同和基础设施进步正在重塑机构投资者的格局。历史上，监管的模糊性和证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等机构间监管的分散性阻碍了机构投资者参与数字资产。然而，近期的一些进展——包括联合指导、简化的上市标准和立法举措——已经构建了一个更加统一的框架，为资本配置和创新释放了新的机遇。

监管趋同：弥合美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的分歧

2025 年最重要的里程碑是美国证券交易委员会和商品期货交易委员会于 2025 年 9 月 2 日发布的联合声明。

禁止上市现货加密货币产品，包括杠杆或保证金产品。这项指导意见与总统数字资产市场工作组的建议一致，直接解决了长期以来阻碍机构参与的监管冲突。 这些机构减轻了合规负担，并为市场参与者创建了统一战线。

此外，

针对商品类信托份额的监管简化了持有数字资产的交易所交易产品（ETP）的审批流程。此举加快了现货加密货币ETF的审批速度。 . 进一步凸显了双方在监管现代化方面的共同承诺，使美国成为加密货币创新领域的全球领导者。

诸如《CLARITY法案》之类的立法努力也发挥了关键作用。

对于数字资产，该法案明确规定了资产究竟属于证券还是商品范畴。这一立法上的明确性，再加上 代币分发降低了执法风险，并鼓励机构参与去中心化金融（DeFi）和代币化结构。

市场基础设施：促进机构准入

仅靠监管的明确性是不够的，还需要健全的基础设施来支持机构投资。2025年，美国在托管解决方案、结算系统和交易所升级方面取得了关键进展。

托管加密资产（前提是符合公认会计准则并经过审计的安全保障措施）扩大了机构安全资产管理的选择范围。这一发展对对冲基金和注册投资顾问而言尤为重要。 无需担心执法行动。

居民点基础设施也随之发展演变。

ETP的监管降低了加密货币ETF的准入门槛，使机构投资者能够通过熟悉的、受监管的工具获得加密货币投资机会。与此同时， 美国政府为稳定币建立了联邦框架，要求储备金透明化，并促进对链上结算机制的信任。这些进展使美国成为代币化资产的中心。 2024 年 8 月至 2025 年 8 月期间，资产管理规模 (AUM) 从 20 亿美元增至 70 亿美元。

机构资金流入：量化其影响

监管和基础设施方面的利好因素已转化为可衡量的资金流入。到2025年底，美国上市的……

ETF管理的资产规模超过1150亿美元， 资金流入激增。这一[激增]反映了机构投资者战略的转变，他们现在将数字资产视为分散投资组合和对冲通胀的核心组成部分。

来自另类投资管理协会（AIMA）和普华永道的数据显示：

预计到2025年，投资于数字资产的比例将高于2024年的47%。近一半的机构投资者 用于增加加密货币分配。 2025 年初，机构资金流入激增 400%，从 2024 年第一季度的 150 亿美元预审批资金增长到 750 亿美元。

企业实体也对资金流入趋势做出了贡献。

仅2024年一年的数据就体现了企业对加密货币作为战略资产日益增长的需求。与此同时， 吸引了 52% 的对冲基金，其中亚洲和中东地区的基金尤为关注。

案例研究：机构采纳实践

监管政策的明朗化和基础设施的改善使得特定机构参与者能够进入市场。

到2025年，这些平台将提供受监管的渠道，获取超过30万亿美元的机构资本。 转向加密资产，释放新的资金流。

代币化举措进一步扩大了机构参与范围。例如，

在过去12个月里，资产管理规模增长了近四倍，反映出市场对收益型链上资产的需求。此外，美国证券交易委员会撤销了第121号员工会计公告，使得传统银行能够提供托管服务，从而弥合了传统金融和数字资产之间的鸿沟。

展望未来：美国加密货币市场的新时代

监管框架和基础设施进步的融合使美国成为加密货币创新领域的全球领导者。

为了进一步协调各方做法，到 2025 年 9 月，通往统一监管环境的道路似乎已经清晰。 迈克·塞利格表示，协调统一的势头将持续下去。

对于机构投资者而言，美国市场如今提供了一个受监管、透明且可扩展的生态系统。随着《CLARITY法案》和《GENIUS法案》巩固法律框架，以及代币化和ETF推动流动性增长，机构投资者采用数字资产已不再是问题。如果但速度有多快美国的监管框架不仅降低了风险，而且为创新创造了肥沃的土壤，确保数字资产将在全球金融的未来中发挥核心作用。