Bitwise首席信息官认为，Strategy不会出售其持有的比特币。

币搜网报道：

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 反驳了 Strategy（前身为 MicroStrategy）可能被迫出售其比特币持有量的说法，称这一前提“完全错误”，并辩称指数变化或市场压力都不会产生任何此类要求。

在周三晚些时候，侯根向客户发送了一封题为“不，弗吉尼亚，Strategy不会出售其比特币”的邮件，回答了两个他表示已经收到大量邮件的问题：Strategy是否会被从MSCI指数中移除，以及此举是否会迫使该公司解除其数十亿美元的比特币头寸。

侯根承认摩根大通正在积极考虑将数字资产财资公司从其可投资指数中剔除，预计将于1月15日做出决定。摩根大通近期估计，此举可能引发高达 100 亿美元的连锁反应。被动抛售Strategy股票。Hougan估计Strategy被踢出局的概率为75%。

不过，侯根表示，历史经验表明，指数成分股的纳入和剔除对投资者的影响远小于他们的预期。他指出，去年Strategy被纳入纳斯达克100指数时，基金购买了价值21亿美元的股票，“其股价几乎没有波动”。他还补充说，Strategy自10月10日以来的下跌可能是市场对可能被剔除的预期，他预计股价不会出现“大幅波动”。

Houdan表示，投资者更担心的是，被剔除可能会引发螺旋式下跌：MSCI剔除会导致股价下跌，股价跌至远低于净资产值，Strategy被迫出售比特币以稳定其财务状况。

侯根认为这种推理毫无根据。即使股票交易价格低于净资产值，“MSTR股价跌破净资产值也不会迫使其抛售”。该公司面临两项债务义务——每年约8亿美元的利息支付以及到期债务的偿还——但这两项义务都不会造成迫在眉睫的压力。

该战略的14.4亿美元储备

周一，战略它又以每枚比特币 89,960 美元的平均价格，花费约 1170 万美元购买了 130 枚比特币，使其比特币总持有量达到 650,000 枚。

更有趣的是，该公司还宣布设立14.4亿美元的新美元储备，用于支付其优先股的股息和现有债务的利息，资金来源是按市场出售其MSTR普通股。

该公司在提交给美国证券交易委员会的一份文件中表示：“Strategy目前的计划是维持足以支付至少12个月股息的美元储备，并打算随着时间的推移增加美元储备，最终目标是覆盖24个月或更长时间的股息。”.

虽然Strategy公司在其监管文件中一直提及出售比特币的可能性，但联合创始人迈克尔·塞勒在公司最近一次的报告中表达得更为明确。关于如果充满挑战的市场环境持续下去，公司将面临怎样的局面。“有些人持怀疑态度，认为我们无法、不愿或没有意愿出售比特币来支付股息，这种观点有时会成为负面的短期论调。我认为我们必须消除这种误解，”赛勒说道。

“该公司不仅可以出售比特币来支付股息，而且实际上还可以出售大幅升值的比特币，支付股息，然后每个季度持续增加其比特币持有量，永无止境，”赛勒补充道。

然而，侯根表示，Strategy的股息和利息支付并非近期担忧，其14亿美元的现金储备足以轻松覆盖未来一年半的各项支出。同时，其首笔债务将于2027年2月到期，总额约为10亿美元，他将其与该公司价值约600亿美元的比特币持有量相比，形容为“小钱”。他表示，这些因素足以排除Strategy目前需要出售比特币来偿还债务的可能性。

内部压力

侯根还驳斥了内部人士可能会在公司股价下跌时推动公司出售比特币的说法。自夏季DAT热潮达到顶峰以来，比特币价格持续下滑。Saylor持有Strategy 42%的投票权股份，他写道，他不太可能放弃自己长期以来的信念。Hougan表示，Saylor“在2022年MSTR股票上次折价交易时并没有抛售”。“你很难找到比他更坚信比特币长期价值的人。”

和该股交易价格约为 93,000 美元——比 Strategy 的平均收购价格 74,436 美元高出约 25%——他表示，空头的“末日循环”情景经不起推敲。

最后，侯根表示，加密货币投资者确实有一些值得担忧的问题，例如市场结构立法进展缓慢以及小型数字资产管理公司的健康状况。但他认为，Strategy持有的比特币不应成为其中之一。在他看来，MSCI的评级结果已基本反映在股价中，“短期内没有任何合理的机制会迫使该公司出售其持有的比特币”。