币搜网报道：
- 2025年12月7日
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- 09:33
比特币进入年末冲刺阶段，市场信号喜忧参半。一方面，流动性指标正在改善，市场对美联储降息的预期也大幅上升。
另一方面，交易员们依然焦虑不安，数月来机构的谨慎行为和接连不断的宏观经济意外令他们心有余悸。这些因素之间的拉锯战，如今主导着关于人们长期讨论的“圣诞行情”能否最终实现的争论。
要点总结
- 崛起美联储预期降息可能会在12月引发反弹。
- 鲍威尔的语气可能会决定圣诞老人集会是否真的会形成。
- 比特币在重新测试主要支撑位后，初步呈现企稳迹象。
等待复苏许可的市场
比特币并没有像市场在节假日期间那样积极上涨，反而像是一种等待外部确认的资产。这种犹豫不决很大程度上源于美联储的政策。
投资者似乎不愿在看到央行如何为 2026 年做好准备之前做出承诺。
Coinbase机构但实际上，市场环境正在悄然好转。他们最新的分析表明，流动性正在增强，12月降息的可能性大幅上升——目前已达92%。Coinbase几个月前就曾指出这种可能性，并在10月份表示，全球货币供应趋势预示着11月份之前市场将走弱，但到年底势头将有所逆转。
这些信号确实正在显现。但尚未转变的是市场情绪：恐惧仍然主导着交易行为，而且
近几周来，市场活动有所降温，但尚未完全恢复。
美联储的政策信息可能凌驾于其他一切之上
对许多分析人士来说，潜在的裁员只是问题的一半。杰罗姆·鲍威尔的语气可能比裁员决定本身更重要。
Coin Bureau 的 Nic Puckrin 认为，如果美联储在 12 月 10 日降息并宣布结束量化紧缩政策，比特币将迎来短期内大幅上涨的良机——除非出现无法预料的地缘政治冲击。但投资者也在为相反的情况做准备：任何暗示鲍威尔希望在 2026 年初收紧货币政策的迹象都可能在比特币上涨行情开始之前就将其扼杀。
这种敏感性并非假设。比特币11月份的下跌被普遍归因于鲍威尔早前鹰派的言论，这些言论全面打压了风险资产。
技术结构呈现稳定迹象
抛开宏观层面来看，一些分析师认为，早期迹象表明抛售压力可能正在减弱。
Axis联合创始人克里斯·金指出，比特币已经重新测试了8万美元区域和100周均线，这两个价位在强劲周期中通常起到长期支撑作用。再加上ETF交易渠道的重新开放——包括先锋集团决定开放交易——金认为“利好因素”正在不断累积。
在他看来，主要的市场驱动因素仍然是宏观经济，但技术面已不再对多头不利。
展望2026年：潜在的政策转变
最近，交易员们的讨论中出现了一个新的因素：国家经济委员会主任凯文·哈塞特有可能成为下一任美联储主席。
哈塞特被认为比现任领导层更加鸽派，这样的任命可能会重塑人们对 2026 年货币政策的预期。
美联储主席采取更宽松的政策，再加上宽松的金融环境，将为比特币的下一个主要周期创造一个截然不同的环境。
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