比特币在投资组合配置演变中的作用：在长寿和监管明朗化的背景下进行战略性重新配置

币搜网报道：

21世纪以来，投资组合配置的演变以向另类资产的巨大转变而著称，

比特币正逐渐成为这一变革的基石。随着监管框架的日趋成熟和机构需求的激增，比特币不再是投机性的异类，而是多元化投资组合中的战略组成部分。本文将分析比特币的长期性、监管的清晰度和绩效指标将如何重塑2025年及以后的资本配置策略。

监管清晰度：机构采纳的基石

过去两年见证了前所未有的监管进展，使比特币作为一种可投资资产合法化。

2024年1月现货比特币ETF的推出，引发了一波机构投资者的参与浪潮，随后欧盟和亚洲也出现了类似的里程碑事件。到2025年， 要么已经投资于数字资产，要么计划投资于数字资产，加密货币 ETF 和 ETP 的管理资产规模 (AUM) 已达 1910 亿美元。

诸如以下立法举措进一步巩固了监管的清晰度：

该法案于2025年7月通过，旨在加强对稳定币的监管，并为更广泛的数字资产创新提供框架。与此同时， 英国、澳大利亚和加拿大不断完善的许可制度，为机构参与比特币交易构建了一个统一的全球基础设施。这些发展降低了操作的复杂性，使机构能够更有信心地将资金配置到比特币领域。

比特币的持久性：数字时代的价值储存手段

比特币作为长期资产的吸引力在于其独特的属性：固定的供应上限、与传统市场的低相关性以及对冲通货膨胀的作用。

预测比特币到 2035 年的复合年增长率 (CAGR) 为 28.3%，目标价格为 130 万美元。在通胀情景下， 到 2030 年，比特币的价格可能达到 50 万美元甚至更高，使其成为法定货币和股票的有力替代品。

历史表现也印证了这一说法。

比特币在市场低迷时期展现出了韧性，并在牛市周期中跑赢了传统资产。 32.9% 的收益率和 0.39 与美国股票的相关性使其成为一种有价值的多元化投资工具，尤其是在股票和债券等传统资产类别的多元化收益递减的情况下。 将比特币与黄金一起视为“硬通货”资产类别的一部分，利用其稀缺性和去中心化特性来对冲宏观经济风险。

战略性资产重新配置：平衡风险与回报

比特币的潜力毋庸置疑，但其波动性要求谨慎配置。

机构投资者普遍推荐投资比特币，以平衡增长潜力和风险管理。然而，即使是适度的配置也会带来挑战：用比特币替代1%的传统资产会使投资组合的波动性增加约2.7%，而且随着配置比例的提高，风险还会进一步加剧。

制度战略正在不断发展以应对这些变化。

加密货币对冲基金凸显了专业策略的兴起——这些策略侧重做多、系统化和市场中性，旨在降低比特币的波动性，同时获取其上涨收益。此外， 将比特币纳入 401(k) 账户等退休工具，扩大了长期投资者的参与范围，进一步将比特币融入主流投资组合设计。 强调数字资产在现代投资组合中的重要性，并提倡通过配置数字资产来抵消传统股票债券配置带来的集中风险。通过将比特币与流动性较强的替代资产相结合，机构投资者旨在获得不相关的超额收益（alpha），并在通胀上升和地缘政治不确定性加剧的时代优化风险调整后的收益。

结论：资本配置的新范式

比特币从边缘资产到投资组合主力资产的转变，反映了21世纪资本配置方式的更广泛转变。监管政策的明朗化降低了准入门槛，而其作为价值储存手段和对冲通胀工具的长期有效性，巩固了其在战略性资产配置中的地位。随着各机构不断完善应对比特币波动性和利用其多元化优势的方法，比特币有望成为多元资产投资组合中的常驻资产。

对于投资者而言，教训很明确：在传统资产收益递减的时代，比特币提供了增长、稀缺性和创新性的独特结合——这是数字时代应对保值增值这一古老挑战的答案。