比特币与美国M2货币供应量：解读流动性驱动周期及其对央行政策的影响

币搜网报道：

比特币价格周期与美国M2货币供应量之间的关系已成为理解影响加密货币市场的宏观经济力量的关键视角。过去十年间，

已逐渐将自身定位为高贝塔系数资产，其对流动性变化的反应比黄金等传统通胀对冲工具更为积极。随着各国央行继续应对后疫情时代的经济挑战和地缘政治不确定性，这种动态在2025年尤为重要。

历史相关性：M2 与比特币的滞后反应

比特币价格历来与全球M2货币供应量增长呈现强相关性，尽管存在滞后性。定量分析表明：

2020年至2023年间，全球M2货币供应量扩张与比特币价格上涨之间存在关联。例如，在2020年至2021年的牛市中，比特币价格从不到5000美元飙升至超过64800美元。 其中包括每月1200亿美元的资产购买。相反，2014-2015年的熊市发生在M2货币供应量收缩期间。 .

一个关键的细微差别是：84天滞后M2变化与比特币价格波动之间的关系

这种延迟反映了新创造的流动性需要时间才能渗透到金融体系并流入投机性或另类资产中。然而，美元指数（DXY）的影响力则更快。 当美元走强时，这种相互作用凸显了同时监测流动性趋势和美元动态的重要性。

央行政策：M2扩张的引擎

央行的行动一直是美国M2增长的主要驱动力，并直接影响比特币的价格周期。在2020-2021年新冠疫情期间，美联储的量化宽松（QE）计划

增幅超过25%，为经济注入数万亿美元。同样，欧洲中央银行（ECB）和中国人民银行（PBoC）也采取了类似措施。 为了稳定各国经济，预计到 2025 年 9 月，全球 M2 将增长 8%。

美联储在 2025 年底从量化紧缩转向更加宽松的政策立场，进一步加剧了这一趋势。

美联储结束了加息周期，市场预期2025年将出现一系列降息。这一政策转向，加上欧洲央行和中国人民银行持续注入流动性，导致了…… 截至2025年9月，同比增长4.5%。这种扩张为比特币创造了有利环境，比特币在货币通胀和资本重新配置时期往往蓬勃发展。

对投资者的政策影响

对于投资者而言，M2增长与央行政策之间的相互作用提供了可操作的启示。首先，M2扩张仍然是一个领先指标比特币的长期走势。截至2025年，

目前正处于降息周期，预计这一趋势将持续下去。这种宽松的货币环境巩固了比特币作为流动性驱动型资产的地位，尤其是在传统市场面临人口老龄化和债务负担过重等结构性挑战的情况下。

第二，短期波动仍然构成风险。虽然比特币的走势通常与M2的趋势一致，但在政策不确定时期或加密货币内部特定事件（例如监管变化、网络升级）期间，比特币的走势可能会出现偏差。

例如，尽管M2货币供应量持续增长，但比特币在2025年末仍出现下跌，这凸显了美联储沟通和美元走强等短期宏观经济信号的影响。 .

第三，链上基础知识提供关键背景诸如网络活动、投资者行为和衍生品杠杆等指标

以及投机过度。投资者应将M2货币供应量和政策分析与链上数据结合使用，以避免将短期波动误认为长期趋势。

结论：驾驭流动性竞赛

比特币与美国M2货币供应量的相关性并非决定性的，而是一种受央行政策和市场动态影响的条件性关系。到2025年，在全球宽松货币政策驱动的流动性竞争中，比特币有望成为资本重新配置的主要受益者。然而，投资者必须对短期波动和政策变化保持警惕。

未来几年，M2货币供应量增长、央行政策以及比特币价格周期之间的相互作用可能会加剧。理解这一框架的人将更有能力驾驭加密货币市场的下一阶段。