币搜网报道：
一个宝利市场交易员在短短八天内，其在各种赌注上的投资损失超过 236 万美元。
该账户于2026年1月加入该平台，数据显示，在短期内共进行了53次预测，最终累计亏损约236万美元，剩余仓位价值接近于零。摘自宝利市场1月13日。
加密货币交易员投注汇总。来源：Polymarket
在这八天里，这位交易员录得25笔盈利交易和28笔亏损交易，胜率约为47.2%。表面上看，业绩并不算太差，但投注结构却成了致命的缺陷。
交易活动主要集中在体育市场，特别是 NFL、NBA、NHL 和 NCAA 比赛，投资者更倾向于基于让分的结果，而不是简单的输赢市场。
交易员是如何亏损的
大多数仓位都是以 0.40 美元到 0.60 美元的价格建立的，这表明投资者信心适中，而不是非常有把握。
加密货币交易员投注汇总。来源：Polymarket
然而，这种信念更多地体现在交易规模而非价格上。单笔交易金额通常在20万美元到100万美元以上不等，有些仓位甚至超过200万股。这些押注通常会持续到结算日，没有迹象表明在结果临近时会进行对冲、逐步减持或降低风险敞口。
有趣的是，这位交易员确实取得了一些显著的盈利。一些成功的仓位带来了大约 60% 到 150% 的回报，单笔利润高达数十万美元，其中一次甚至盈利超过 70 万美元。
然而，这些收益掩盖了一个更深层次的结构性问题。在Polymarket价差交易市场中，亏损交易通常以零结算，导致投入该头寸的全部资金损失殆尽。
因此，仅仅两三场输钱就足以抹去多次赢钱的利润。由于投注规模没有明显限制，且相关结果之间的分散化程度很低，账户的净值最终取决于少数几场比赛的结果。
归根结底，损失源于允许单一结果决定整个账户的存亡。
题图来自 Shutterstock
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