这就是为什么以太坊的“残酷下跌”看起来与上一轮牛市的开始完全一样：亚洲早间简报

币搜网报道：

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加密货币市场进入“马年”，与其说像一场胜利游行，不如说更像一匹在起跑线上的赛马：经过长时间的踉跄后，肌肉紧绷。

ETH 与 BTC 的走势图尤其引人注目，因为它开始呈现出与上次加密货币牛市之前相同的走势模式。

上一次黄金价格位居榜首时，发生了以下情况：

-9个月前触底。
-跌幅达 30-40%。

这次;
-9个月前触底
-已经下跌了31%。

之后发生了什么？

上涨超过 300%对于以太坊和牛市而言……

— 迈克尔·范·德·波佩 (@CryptoMichNL）

马年的比喻与其说是关于命运，不如说是关于节奏。在市场传说中，马年与速度、方向的突然转变以及一旦启动便迅速积聚的动能联系在一起。应用于加密货币领域，这意味着预期会出现更剧烈的波动、更快的资金周转，以及如果流动性状况稳定，市场领导地位可能会从比特币的绝对主导地位转向高贝塔系数资产。

ETH 与 BTC 图表之所以受到关注，是因为之前发生过一次的趋势现在似乎正在重演。

在上一个主要周期中，以太坊兑比特币的价格在黄金达到峰值前大约 9 个月触底，然后又经历了 30%-40% 的残酷相对下跌，这让许多人相信交易已经失败。

然而，那次最后的下跌反而标志着底部。随着黄金价格降温，防御性仓位解除，资金回流到高贝塔系数的加密货币市场，推动以太坊兑比特币价格上涨超过300%，并助推了更广泛的牛市行情。

如今的走势图看起来似曾相识，而非完全相同。ETH/BTC 图表在黄金近期高点前约 9 个月触及相对低点，目前已下跌约 31%，与此前剧烈反弹前的历史回撤区间相同。

QCP表示，交易员仍在购买对冲下跌风险的资产，但购买力度不如去年股市暴跌时那么急迫，这表明他们持谨慎态度，而不是彻底恐慌。

与此同时，摩根大通私人银行的唐宇轩在一封电子邮件中写道，尽管近期金价有所回调，但黄金的长期基本面依然完好，他认为央行和机构的需求继续为金价提供结构性支撑。

避险需求坚挺与加密货币仓位疲软之间的拉锯战，正是ETH/BTC比率引人入胜之处。用马年来衡量，市场尚未进入爆发期，但或许已不再步履蹒跚。

然而，这个比率与其说是预测，不如说是衡量市场情绪的指标，它表明如果流动性趋于稳定，比特币的主导地位有所松动，资本轮动可能会迅速加速。马儿一旦开始移动，通常不会是慢步走，而是疾驰而去。

至少根据预测市场来看，这波上涨更像是从当前水平向上攀升，而不是创下新的历史新高。有人说比特币将在 2026 年达到 105,000 美元，而在 Polymarket 上，只有 29% 的概率能突破 126,000 美元这个神奇的数字。

希望这匹马能跑完全程。

市场动态

比特币：比特币交易价格接近 78,800 美元，短暂的清算推动反弹在 70,000 美元上方遇到微弱支撑，除非美国股市下跌，否则市场将关注 60,000 美元至 65,000 美元的长期持有者和 200 周均线区域，将其视为下一个主要底部。

以太坊：以太坊在周末抛售后短暂反弹，目前交易价格接近 2345 美元，但由于其周跌幅大于比特币，且结构性支撑较弱，市场仍谨慎认为，除非整体风险偏好改善，否则价格可能会继续走低。

金子：在保证金交易引发的抛售潮之后，金价试图企稳，目前交易价格接近每盎司 4,830 美元，但高企的波动性和美元走强使得反弹依然脆弱，而非预示着金价将顺利回归之前的上升趋势。

日经 225 指数：日经225指数上涨约2.4%，领涨亚洲股市，市场对美印达成新的贸易协议的乐观情绪提振了区域风险情绪。韩国综合股价指数(KOSPI）飙升超过5%，尽管黄金、白银和加密货币市场持续波动，但更广泛的市场仍跟随美国股市的反弹而走高。

加密货币领域的其他方面

• CZ反击币安散布的“FUD”言论，加密货币崩盘的责任推诿之争仍在继续（)
• 邮件显示，杰弗里·爱泼斯坦是 Coinbase 的早期投资者（)