据Theo流动性基础设施公司首席投资官、瑞士信贷前首席投资官Iggy Ioppe表示，一旦美国期货市场在周末关闭，黄金定价就会转移到区块链网络上。
CME黄金期货于周五美东时间下午5点停止交易，周日晚6点重新开放。在这段时间内，受监管的期货市场处于静默状态，大多数剩余交易活动发生在亚洲的场外私下交易中，未对公众公开。
因此，像PAXG和XAUt这样的代币化黄金资产，成为少数能够持续交易且公开展示黄金参考价格的工具。
Ioppe在接受Cointelegraph采访时表示：“就公开的价格形成而言，链上市场几乎承担了100%的周末价格发现责任。”
他补充道，当期货交易恢复时，价格往往与之前区块链市场发生的波动相一致。“我们看到周末波动在CME重新开放时得到了体现，”他说道。
代币化黄金市值跃升至44亿 美元
据Cointelegraph报道，随着交易量不断增长，代币化黄金市场迎来了转变。过去一年，代币化黄金迅速扩张，市值从约16亿 美元增长至44亿 美元，价值增加近28亿 美元。
该板块市值上涨了177%，远超整体黄金市场及多数主要实物黄金ETF。同时，持有者数量几乎增长三倍，新增超过115,000个钱包。该增长约占现实世界资产（RWA）板块所有净流入的四分之一，并超过了代币化股票、公司债券和非美国国债的合计扩张。
代币化黄金市值上升。来源：Cex.io
交易活跃度也大幅提升，2025年全年代币化黄金成交额约为1780亿美元，第四季度峰值突破1260亿美元。该成交量在全球黄金投资产品中，仅次于SPDR Gold Shares，排名第二。
Ioppe表示，市场参与以做市商和跨交易平台流动性提供方为主，主要通过数字与传统市场间套利。加密原生宏观交易员亦扮演重要角色，既可通过代币化黄金获取黄金价格敞口，也能作为抵押品、对冲和收益策略工具，尤其在地缘或宏观经济不确定时期。
“部分机构会关注周末链上黄金市场，尤其是追踪市场缺口风险的宏观及跨资产交易团队，”他表示，绝大部分机构将这类信息作为观察信号，而非直接用作主动建仓依据。
全天候代币化黄金交易助力风险管理
代币化黄金市场允许全天候交易，为投资者带来实用的风险管理优势。如果地缘政治事件发生在期货市场闭市期间，传统投资者无法调整仓位，而代币化市场可实现即时再平衡。
据CoinMarketCap数据显示，周六在美以袭击伊朗后，地缘局势加剧，代币化黄金价格上涨，投资者流入XAUT及PAXG，同期比特币（BTC）及以太坊（ETH）走势下跌。当天XAUT一度突破5450美元，PAXG则逼近5536美元，随后略有回落。
PAXG周六大涨。来源：CoinMarketCap
尽管如此，Ioppe认为该领域仍面临若干障碍。其流动性仍远低于期货和交易型基金（ETF），大额交易可能导致价格明显波动。“监管透明度正在提升，但各司法辖区的割裂导致机构部署节奏放缓。托管、会计和资本要求依然存在较大差异，” 他说道。
目前，预计代币化黄金将与传统产品共存，而非完全替代。“近期最可能的演变就是代币化与传统市场并行发展，各自承担不同功能，” Ioppe总结道。
币搜网报道：
免责声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)均为平台用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务，对本页面内容所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任，相关信息仅供参考。
本站尊重他人的知识产权、名誉权等法律法规所规定的合法权益!如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到qklwk88@163.com，本站相关工作人员将会进行核查处理回复
