据CryptoQuant分析师Darkfost表示，估计目前有38%的山寨币正徘徊在历史低点附近，这一情况甚至比FTX事件后的市场暴跌更为严峻。
他表示，目前的市场对风险型资产而言“极为不利”，加密货币市场率先承受了避险情绪的冲击，并补充道：
“对比来看，该指标在2025年4月达到35%，而FTX暴跌后则为37.8%。该图表清晰地反映了当前山寨币的处境。投资者依旧保持谨慎，对山寨币的兴趣持续减弱。”
交易处于或接近历史低点的山寨币比例。来源：CryptoQuant
山寨币，即通常作为比特币（BTC）替代选择的加密货币，包括Cardano的艾达币（ADA），目前距离其0.17美元历史低点仅高约0.10美元。波卡币（DOT）在2月创下1.13美元的历史低点，但已自低位反弹33%；Polygon（POL）当前价格则比其0.08美元历史低点高约0.02美元。
Darkfost表示，市场流动性正从山寨币流向股票与大宗商品。根据CoinMarketCap数据，10月10日，即加密市场历史性崩跌当天，日成交量一度突破4170亿美元。
Total3指标衡量除BTC与ETH之外的全部加密货币市值，该指标已回撤至2024年11月水平。来源：TradingView
作为对比，2026年2月至3月期间，日交易量区间为494亿美元至2680亿美元。
他指出，山寨币的回撤已构成本轮市场周期中“最大的回档”，这也可能为投资者提供潜在买入机会。
比特币掩盖山寨币社交热度
据加密市场情绪分析平台Santiment数据，近期社交媒体上山寨币相关讨论降至两年来低点。
根据Google Trends数据显示，全球关于山寨币的谷歌搜索量同样跌至年度低点，仅为100分中的4分。
“altcoins”全球谷歌搜索量回落至一年低点。来源：Google Trends
Axis流动性平台联合创始人Jimmy Xue在与Cointelegraph交流时表示：“山寨币正经历‘流动性枯竭’，哪怕情绪略有波动也会引发过度抛售。”
他补充称，这是因为山寨币缺乏与比特币类似的机构支撑，以及“数字黄金”叙事带来的优势。
分析人士指出，山寨币下跌背后有多重因素，包括过多代币争夺有限投资资金，以及BTC交易所交易基金（ETF）上线，通过锁定流动性改变市场结构。
截至发稿时，CoinMarketCap上已收录超过3680万个不同加密货币代币。
币搜网报道：
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