合并里程碑与月度趋势下滑
据 The Block 的数据，Polymarket 和 Kalshi 的合计终身交易量在 4 月突破 1500 亿美元。然而，4 月也标志着连续七个月的尾声：在这段时期内，领先的预测市场创下了新的月度高点纪录，且自平台在 9 月开始经历爆发式增长以来，整个行业的交易活动首次出现下滑。
下滑源于 Polymarket 全球平台上的活跃度降低，而该公司的美国子公司——仍处于推出阶段——增长；Kalshi 亦同样增长。该月，Polymarket 在两个平台上的美元成交额与名义成交额均出现下降。
活跃交易者指标
据 The Block 的数据，4 月 Polymarket 的活跃交易者数量降至约 64.3 万人，低于 3 月的超过 73.3 万人，打破了另一个连续七个月的增长纪录。此次下滑与平台美元成交额的减少，以及 Polymarket 和 Kalshi 名义成交额在两者范围内的暴跌相吻合。
监管环境与法律进展
Polymarket 和 Kalshi 仍是该领域的领先博彩市场，该领域如今正受到广泛关注并面临监管审查。Kalshi 于 2024 年在与美国商品期货交易委员会的法律战中获胜，得以推出与选举相关的合约，这为平台扩张并在美国站稳脚跟打开了大门。
这起诉讼也为 Polymarket 通过收购一家获得 CFTC 牌照的衍生品交易所从而重新进入美国铺平了道路，因为此前它因提供未注册的事件合约而被禁止。报道称，Polymarket 目前正计划将其整个全球市场接入美国。
在新的执政团队之下，CFTC 采取了拥抱预测市场试验的立场。该机构已发布旨在促进创新的指导意见，撤回此前对博彩合约更为严格的准则，并对若干州提起诉讼，试图基于一种法律理论来阻止预测市场：即事件合约在联邦管辖范围内属于二元衍生品。
Kalshi 目前在体育博彩类别中引发了特别关注，该类别正吸引各州层面监管者与博彩主管部门的审查。
融资与估值
在 3 月，Kalshi 在 220 亿美元估值下筹集了资本。此前由纽约证券交易所母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange）支持的 Polymarket 据称正寻求在 150 亿美元估值下融资。
防范内幕交易措施
两家公司都在积极采取措施，禁止其平台上的内幕交易。Polymarket 已邀请 Kalshi 来执法打击内幕交易，而 Kalshi 的 CEO 已认可内幕交易禁令。此外，参议院正在推动禁止其成员参与预测市场交易，原因是担忧内幕交易问题。
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