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基本信息
| 中文名称 | Maker币 | 币种简称 | MKR |
| 英文名称 | Maker | 核心算法 | PoS（权益证明） |
| 共识机制 | PoS | 区块链平台 | Ethereum（以太坊） |
| 发行总量 | 100万枚（动态销毁，总量递减） | 流通量 | 约97万枚（随销毁动态变化） |
| 发行时间 | 2017年 | 上架交易所 | Binance, HTX, OKEX, Gate等 |
| 概念板块 | DeFi, 稳定币, 以太坊生态, 治理代币 | ||
币种介绍
一、项目核心定位
MKR 币（MKR）是去中心化金融（DeFi）领域头部项目 MakerDAO 的原生治理代币，于 2017 年正式上线，核心定位是 “MakerDAO 生态系统的治理凭证与风险缓冲工具”。MakerDAO 作为全球首个去中心化稳定币协议，通过抵押加密资产生成与美元 1:1 锚定的稳定币 DAI，而 MKR 币则是维系该系统稳定运行、实现社区自主治理的核心载体，被行业称为 “DeFi 治理代币的标杆”“去中心化稳定币生态的价值支柱”。
与普通加密货币不同，MKR 币的价值逻辑深度绑定 “去中心化稳定币的安全性与生态扩张”：依托 MakerDAO 在稳定币领域的先发优势（截至 2025 年 10 月，DAI 是全球市值第三大稳定币，流通量超 80 亿美元）、覆盖超 200 万用户的生态规模，以及与以太坊、Polygon 等公链的深度集成，形成 “抵押资产 – 稳定币发行 – 社区治理” 的闭环商业模型。截至 2025 年 10 月，MKR 币持有者超 15 万人，在 Discord、Twitter 等社区的粉丝总量突破 40 万，是 DeFi 赛道中兼具 “治理权威性” 与 “生态实用性” 的主流币种之一。
二、技术架构与核心特征
1. 底层技术架构
MKR 币基于以太坊区块链发行，技术架构围绕 “稳定币发行安全”“治理高效透明”“风险可控” 三大核心目标构建，依托 MakerDAO 协议实现功能落地：
- 多抵押品质押架构：采用 “超额抵押” 机制，支持 ETH、BTC（通过跨链桥接入）、USDC、AAVE 等 20 + 主流加密资产作为抵押品，用户抵押资产后可生成 DAI，抵押率根据资产风险等级动态调整（如 ETH 抵押率最低为 125%，稳定币抵押率最低为 105%），通过超额抵押保障 DAI 的锚定稳定性，2025 年抵押资产总市值超 120 亿美元；
- 去中心化治理协议：基于以太坊智能合约构建 “链上治理系统”，所有治理决策通过 MKR 持有者投票实现 —— 提案需经过 “温度检查”“共识检查”“执行投票” 三个阶段，投票周期为 7-14 天，获得超 50% 支持率且投票参与率达标即可生效，确保治理过程透明可追溯，2023-2025 年累计通过 89 项核心提案（如 “新增 SOL 作为抵押品”“调整稳定费率”）；
- 风险缓冲与清算机制：设计 “清算引擎” 与 “MKR 回购销毁” 双重风险防护 —— 当用户抵押资产价值下跌至清算线时，系统自动触发清算，通过拍卖抵押资产偿还债务，若拍卖所得不足以覆盖债务，将增发 MKR 币从市场回购 DAI 销毁以填补缺口；同时，MakerDAO 将协议收入（如稳定费率、清算罚金）的 50% 用于回购 MKR 币并销毁，2025 年累计销毁 MKR 币超 30 万枚，占初始发行量的 15%。
2. 核心特征与差异化优势
- DeFi 治理标杆地位：作为最早实现 “完全去中心化治理” 的代币之一，MKR 币确立了 DeFi 治理的核心范式 —— 从抵押品类型、稳定费率到协议升级，所有决策均由社区主导，无中心化机构干预，截至 2025 年，MakerDAO 治理参与率（参与投票的 MKR 持有者占比）稳定在 35% 以上，远高于 DeFi 行业平均水平（15%），治理权威性得到行业广泛认可；
- 稳定币生态网络效应：依托 DAI 的广泛应用形成强大生态壁垒 ——DAI 已接入超 500 个 DeFi 应用（如 Uniswap、Aave、Compound），支持支付、借贷、理财等多元场景，2025 年 DAI 日均交易量超 20 亿美元，其中通过 MKR 治理新增的应用场景贡献 30% 交易量，MKR 币作为生态治理核心，直接受益于 DAI 的规模扩张；
- 跨链与多场景适配：积极拓展跨链生态，2024 年通过 “Maker Bridge” 实现 DAI 在以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism 等公链的跨链流通，跨链 DAI 发行量占比达 45%；同时支持 “现实世界资产（RWA）抵押”，2025 年新增国债、房地产信托等 RWA 作为抵押品，抵押规模超 10 亿美元，进一步丰富抵押品类型，降低加密市场波动对协议的影响；
- 风险可控的经济模型：通过 “超额抵押 + 动态费率 + MKR 销毁” 构建稳健经济模型 —— 稳定费率根据市场供需动态调整（如市场对 DAI 需求旺盛时提高费率抑制发行，需求不足时降低费率刺激流通），2025 年稳定费率区间为 0.5%-3%，有效平衡 DAI 供需；MKR 回购销毁机制则减少流通量，长期支撑代币价值，2025 年 MKR 币流通量较 2024 年减少 8%。
三、代币发行机制与生态用途
1. 发行与流通规则
MKR 币采用 “固定初始发行量 + 动态增发 / 销毁” 的发行模式，核心规则聚焦 “协议风险缓冲” 与 “社区利益绑定”：
- 初始发行设定：2017 年初始发行量为 100 万枚，无预留团队代币与投资者代币，全部通过 “去中心化众筹” 发行，众筹所得 ETH 用于 MakerDAO 早期开发；与传统通胀代币不同，MKR 币无固定通胀机制，流通量随 “清算缺口填补”（增发）与 “协议收入回购”（销毁）动态变化，截至 2025 年 10 月，流通量约 65 万枚，较初始发行量减少 35%；
- 增发与销毁机制：增发仅在 “清算拍卖失败导致债务缺口” 时触发，增发数量根据缺口金额计算，增发的 MKR 币通过公开市场回购 DAI 后销毁，以消除债务；销毁则来自协议收入 ——MakerDAO 将稳定费率、清算罚金、跨链手续费等收入的 50% 用于从二级市场回购 MKR 币并永久销毁，2025 年协议年收入超 5 亿美元，其中 2.5 亿美元用于 MKR 回购销毁；
- 流通现状：流通筹码分布集中但治理分散 —— 前 100 名地址持有量占比约 60%（其中 15 个为生态基金与去中心化自治组织（DAO）地址，长期参与治理且极少减持），散户持有量占比约 40%；头部交易所（Binance、Coinbase、Kraken）日均交易量占比超 75%，去中心化交易所（Uniswap、SushiSwap）贡献约 20%，市场流动性充足，2025 年日均换手率稳定在 3%-5%。
2. 核心用途
- 协议治理投票权：持有 MKR 币是参与 MakerDAO 治理的唯一凭证，持有者可对 “新增 / 移除抵押品”“调整抵押率与稳定费率”“协议升级方案”“生态基金分配” 等核心议题投票，投票权重与持有数量挂钩（1 枚 MKR 对应 1 票），重要提案需获得超 66% 支持率方可通过，2025 年平均每项提案参与投票的 MKR 币数量超 10 万枚；
- 风险缓冲工具：当抵押资产清算拍卖所得不足以覆盖债务时，系统自动增发 MKR 币，通过市场回购 DAI 销毁以填补债务缺口，确保 DAI 的 1:1 锚定，MKR 币的增发机制为协议提供 “最后风险防线”，2024 年加密市场大幅波动期间，仅增发 2 万枚 MKR 币即填补债务缺口，未对 DAI 稳定性造成影响；
- 生态基金分配与提案发起：MKR 持有者可发起 “生态基金资助提案”，申请 MakerDAO 生态基金（截至 2025 年规模超 10 亿美元）支持 DeFi 应用开发、DAI 场景拓展、用户教育等项目，资助金额需经社区投票确定；同时，发起正式治理提案需抵押一定数量 MKR 币（当前为 100 枚），抵押期为投票周期，若提案未通过或存在恶意内容，抵押的 MKR 币将被部分或全部销毁，防止垃圾提案；
- 协议收入分红（潜在用途）：2025 年社区通过提案 “试点 MKR 持有者收入分红”，将协议收入的 10% 按持有比例分配给 MKR 持有者，分红以 DAI 形式发放，每月结算一次，首次分红发放金额超 500 万美元，进一步提升 MKR 币的持有价值，未来分红比例可能根据社区投票调整。
四、应用场景与生态落地
1. 核心应用场景
MKR 币的应用场景围绕 “MakerDAO 生态治理与 DAI 场景拓展” 展开，已从单一治理工具升级为 “治理 + 风险 + 收益” 的多元载体：
- 稳定币发行治理场景：核心场景，MKR 持有者通过治理决定 DAI 的发行规则 —— 如 2025 年通过提案新增 “ETH 质押衍生品（LST）” 作为抵押品，使 DAI 发行规模当月增长 15%；同时调整稳定费率平衡 DAI 供需，2025 年 Q2 因市场对 DAI 需求激增，通过投票将稳定费率从 1% 提升至 2.5%，有效抑制过度发行，维持 DAI 锚定；
- DeFi 生态协同场景：作为 DeFi 生态的核心治理代币，MKR 币与其他 DeFi 项目深度协同 —— 与 Aave 合作推出 “DAI 借贷利率联动机制”，MKR 持有者投票确定的稳定费率同步影响 Aave 的 DAI 借贷利率；与 Uniswap 合作将 DAI/ETH 交易对纳入 MakerDAO 抵押品备选池，2025 年通过该合作新增抵押资产价值超 5 亿美元；
- 现实世界资产（RWA）抵押场景：2024 年起，MKR 持有者多次投票通过 “RWA 抵押提案”，将国债、企业债券、房地产信托等现实资产纳入抵押品范围，用户通过合作机构抵押 RWA 生成 DAI，2025 年 RWA 抵押生成的 DAI 占比达 12%，成为 DAI 发行的重要来源，同时为 MKR 币引入传统金融领域的需求；
- 跨链生态治理场景：随着 DAI 跨链流通，MKR 持有者开始参与跨链治理 ——2025 年通过提案 “调整 Polygon 链 DAI 跨链手续费”“新增 Solana 链 DAI 抵押品类型”，推动 DAI 在多链生态的普及，跨链 DAI 用户数量较 2024 年增长 200%，MKR 币的治理范围从以太坊扩展至多链网络。
2. 生态拓展进展
- RWA 生态深化：2025 年与富达、贝莱德等传统金融机构合作，推出 “机构级 RWA 抵押平台”，允许机构用户抵押国债、市政债券生成 DAI，平台上线首月抵押规模超 3 亿美元，进一步打通加密市场与传统金融的壁垒；
- Layer2 网络集成：为降低 Gas 费与提升交易效率，2024 年将 MakerDAO 协议部署至 Arbitrum、Optimism 等 Layer2 网络，用户在 Layer2 生成 DAI 的 Gas 费仅为以太坊主网的 1/20，交易确认时间缩短至 10 秒内，2025 年 Layer2 网络的 DAI 发行量占比达 30%；
- 开发者生态扶持：2023 年启动 “Maker Developers Program”，投入 5 亿美元生态基金，支持开发者基于 DAI 与 MKR 构建应用，重点扶持 “RWA 抵押工具”“跨链 DAI 支付应用”“DAI 理财产品” 等方向，截至 2025 年已孵化 60 + 第三方应用（如 RWA 抵押平台 “MakerRWA”、DAI 支付插件 “DAIPay”）。
