USDY

USDY 币种介绍

USDY（Ondo U.S. Dollar Yield）是由 Ondo Finance 发行的收益型代币（yieldcoin），而非传统稳定币。 它由短期美国国债和银行存款支持，面向非美国个人及机构投资者，旨在让持有者在保持链上美元敞口的同时，每日获取由现实世界资产产生的收益。

核心机制：收益如何体现

与 USDT、USDC 等锚定 1 美元的支付型稳定币不同，USDY 不以维持固定价格为设计目标。其收益通过代币的赎回价值逐日上升来体现——持有 1 枚 USDY，其价格会随底层国债利息的累积而增长。Ondo 同时提供另一种选择 rUSDY，采用 rebase 机制维持 1 美元面值，通过每日增发代币来派发收益。

底层资产与法律结构

USDY 的底层资产主要包括短期美国国债（占比约 87%）以及部分银行活期存款，由第三方托管机构持有。法律上，USDY 由 Ondo Global Markets (BVI) Limited 发行，采用破产隔离结构，即底层资产在法律上与发行人的其他资产分离，以保护持有人利益。Ondo 每日发布第三方储备证明，当前抵押率超过 100%。

关键数据（截至搜索信息时点）

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主要用途

USDY 被定位为链上金融的生息基础组件，主要场景包括：作为 DeFi 借贷协议中的收益型抵押品（借款同时继续赚取国债收益）；DAO 或企业的链上现金管理工具；跨境支付中让闲置资金持续生息；以及嵌入钱包、交易所等应用为用户提供被动收益。

风险提示

USDY 并非无风险产品。持有人需承担：发行人与托管机构的运营风险、智能合约风险、不同司法辖区的监管政策变化风险，以及利率波动对底层资产价值的影响。此外，USDY 不向美国人士开放，在部分司法辖区（如英国、瑞士、新加坡）仅限专业投资者或合格投资者认购。