韩国金融监督院（FSS）警告：30年期债券因利率上升面临17%亏损风险

2026年7月6日下午3:03 • 专题 • 阅读 78

韩国金融监督院发布投资者警示，警告政府债券及其他低风险评级债券在到期前出售可能产生损失，并呼吁投资者谨慎对待长期债券投资。该监管机构强调，若市场利率上升1个百分点，30年期债券可能面临约17%的估值损失。该警示发布前，不断有投资者投诉称，根据销售人员推荐购买低风险债券后遭受损失。

金融监督院警告：利率上升1个百分点，30年期债券面临17%损失风险

金融监督院表示，政府债券及其他低风险评级债券被归类为安全投资产品，但投资者可能因价格下跌而遭受损失。尽管政府债券在金融投资风险评级体系中通常因发行人破产信用风险低而被列为低风险产品，但若在市场利率上升时于到期前出售，价格可能下跌。长期债券对利率变化尤其敏感。监管机构举例称，面值1万韩元、票面利率/购买利率为3%的30年期债券，若市场利率上升100个基点，可能导致约17%的损失。

提醒老年投资者注意长期债券的适配性

对于本金保全至关重要的老年退休人员及其他投资者，必须谨慎对待长期债券投资。金融监督院援引案例称，一名70多岁投资者投诉，销售人员推荐购买30年期政府债券的做法与其年龄不符。监管机构强调，剩余期限较长的债券若中途出售可能导致意外损失，缺乏稳定固定收入或可能需要紧急资金用于医疗或护理费用的投资者，必须考虑中途出售的可能性。

基准利率下调并不保证债券价格上涨

金融监督院强调，基准利率下调并不直接转化为债券价格上涨。债券价格由市场利率而非基准利率决定，因此即使基准利率下降，若市场利率上升，债券价格也可能下跌。据该监管机构称，韩国基准利率从2025年第一季度末的2.75%降至第二季度末的2.50%，但30年期国债收益率在第三季度升至2.80-2.95%区间，第四季度进一步升至3.10-3.20%区间。

场外债券交易需核查公允价值与收益率差

在场外交易债券时，投资者必须核实公允价值利率与实际交易收益率之间的差异。证券公司出售场外债券时，可能提供低于公允价值利率的购买利率，以计入人力成本、IT费用及其他成本。在此情况下，投资者以高于公允价值估值价格购买债券，可能呈现初始估值损失。金融监督院表示，投资者在做出场外债券投资决策时必须考虑公允价值利率与交易收益率之间的差异，并必须核查相同或类似条件的债券是否在交易所交易。交易所交易债券可通过金融公司家庭交易系统、移动交易系统或韩国交易所KRX信息数据系统进行核查，但若买卖价差形成不顺畅，交易所交易可能较为困难。监管机构计划继续提供金融投资产品纠纷案例及投资者注意事项的指导，并在必要时通过制度改进加强投资者保护。