吉姆·克莱默：英伟达股票否认 SemiAnalysis 指控即「买入信号」

CNBC 主持人吉姆·克萊默於 7 月 7 日 X 上稱此次輝達（NVIDIA）拋售為「誤導性拋售」，並在 X 寫道：「輝達表示其產品路線圖保持不變。對我來說，這意味著買入。」半導體研究公司 SemiAnalysis 報告稱輝達的 Kyber NVL144 機架架構，已因 PCB 中板製造挑戰被推遲 12 個月以上。

SemiAnalysis 報告：Kyber NVL144 因 PCB 中板問題延至 2028 年

根據 SemiAnalysis 於 2026 年 7 月 5 日發布的報告，輝達 Rubin Ultra GPU 機架架構的三項產品遭受影響：

Kyber NVL144：由黃仁勳約四個月前在 GTC 大會演示，因「PCB 中板在製造方面仍然面臨挑戰」已被推遲至 2028 年，延遲 12 個月以上

NVL72x2：超大規模資料中心客戶以操作笨拙且成本高昂為由拒絕採用，輝達已完全放棄此背靠背機架設計

NVL576：使用光纜連接八個機架的更大系統，可能被推遲或限制在小批量生產

SemiAnalysis 同時表示，其預測輝達 2027 財年下半年的資料中心計算收入將比華爾街共識高出 20%，並指出其關注的是 2028 年時間表，而非近期收入。

輝達否認路線圖改變，現有 Rubin 系統全面投產

根據輝達對媒體的聲明，公司明確表示「路線圖保持不變」，並直接反駁了 SemiAnalysis 的主要指控。輝達指出，其現有 Rubin 系統已全面投產，並計劃於今年秋季交付給亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及 Google Cloud。

SemiAnalysis 7 月 6 日報告發布後數小時內，輝達即在市場收盤前向投資者作出公開回應；克萊默視此迅速否認為重要的市場積極訊號，並以 2024 年 8 月 Blackwell 延遲傳聞為先例——當時輝達否認後修復了設計缺陷，並在數月內完成交付。

7 月 6 日供應鏈股票受影響：Ibiden 跌 10%

根據彭博社報道，SemiAnalysis 報告發布後數小時內，輝達的主要供應商股票均受到波動。日本 Ibiden 公司股票在 2026 年 7 月 6 日盤中一度下跌 10%；香港 Kingboard Laminates 股票下跌 18%；首爾三星電機股票下跌 11%；這三家公司均將輝達列為主要客戶。2026 年 Q2，費城半導體指數（SOX）上漲 87.8%，創下 1994 年有紀錄以來的最佳季度表現；NVDA 股票未能跟上這一漲幅。

克萊默：輝達否認為「買入訊號」，歷史先例為 2024 年 Blackwell 延遲傳聞後成功交付

根據 CNBC 報道及克萊默的 X 帖文，克萊默稱此次供應鏈拋售為「誤導性拋售」，表示賣出的投資者正面臨「報復性交易」；他在 X 寫道：「輝達表示其產品路線圖保持不變。對我來說，這意味著買入。」

克萊默援引 2024 年 8 月的 Blackwell 晶片延遲傳聞為先例：當時具體且廣泛流傳的延遲說法最終被輝達否認，公司修復了設計缺陷後按時完成交付，未失去 AI 基礎設施領先地位。

根據 TheStreet 報道，美銀在與輝達 CFO 柯萊特·克雷斯會面後重申對路線圖的信心，設定目標股價 350 美元。

常見問題

SemiAnalysis 的 Kyber NVL144 延遲報告聲稱了什麼？

根據 SemiAnalysis 7 月 5 日在 X 發布的報告，輝達 Kyber NVL144 機架架構因 PCB 中板製造挑戰被推遲 12 個月以上至 2028 年；同時輝達放棄了 NVL72x2 設計，NVL576 亦可能延遲或限於小批量生產。

輝達如何回應 SemiAnalysis 的報告？

根據輝達對媒體的聲明，公司表示「路線圖保持不變」，現有 Rubin 系統已全面投產，並計劃今年秋季交付給亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及 Google Cloud；輝達在 2026 年 7 月 6 日市場收盤前即作出公開回應。

吉姆·克萊默對輝達股票的最新觀點是什麼？

根據 CNBC 報道及克萊默的 X 帖文，克萊默在輝達否認路線圖延遲後，於 X 表示「對我來說，這意味著買入」；他稱此次供應鏈拋售為「誤導性拋售」，並以 2024 年 Blackwell 延遲傳聞後輝達成功交付為先例。