Joby Aviation 股价跌至 7.66 美元，丰田合资条款披露

Joby Aviation 股票在 2026 年 7 月 21 日收于 7.66 美元，下跌 63%，相较其 52 周高点 20.95 美元，并且接近其 52 周低点 6.89 美元。跌势源于 2026 年 6 月 30 日的一份公司文件披露：Toyota 持有 2026 年 6 月 29 日成立的制造合资企业 51% 股权，其中大部分资本以认证和设计里程碑为条件。美国联邦航空管理局（Federal Aviation Administration, FAA）在 2026 年 3 月下旬确认 Joby 已完成类型认证的第 4 阶段，仅剩第 5 阶段，预计将在 2026 年下半年签发。该股重新定价反映了投资者对该合资企业控制结构及附条件资金条款的反应，而非认证延误。

Toyota 制造合资企业披露 51% 持股及附条件资本条款

Joby Aviation 与 Toyota 于 2026 年 6 月 30 日宣布制造合作。随后提交的文件披露：Toyota 持有该合资企业 51%，Joby 持有 49%，Toyota 的大部分资金以认证和设计里程碑为条件。位于特拉华州（Delaware）的实体 Joby Toyota Aero Manufacturing Preparation Company 于 2026 年 6 月 29 日成立。

Joby Aviation 创始人兼首席执行官 JoeBen Bevirt 表示：“Toyota 在我们身边已将近十年，为我们在打造飞机制造基础的过程中提供了无价的指导与支持。今天的公告体现了我们关系的强大，以及我们对未来机会的共同信心。”

丰田汽车公司（Toyota Motor Corporation）董事长 Akio Toyoda 对该合作作出描述：“我们将空中出行视为这一理念的自然延伸——从地面延展到天空——也是一种为人们的生活与社会带来新价值的方式。”

在首次公告中，股价上涨；但在文件落地、披露所有权与资本结构细节之后，股价回落。

FAA 第 4 阶段认证于 2026 年 3 月下旬完成

Joby 于 2026 年 3 月下旬完成了五个 FAA 类型认证阶段中的第 4 阶段。第 5 阶段要求公司在 FAA 试飞员操控下完成剩余的按信用计分的飞行测试，证明符合尚未满足的适航标准，并获得最终的行政裁定。FAA 表示，时间取决于申请人表现以及未决符合性发现的解决情况。签发预计在 2026 年下半年。

公司曾在 7 月出席 Farnborough 国际航展，并在同一时期创下新的 52 周低点。美国竞争对手 Archer Aviation 则因在同一活动中披露一项防务合作而上涨。

Joby Aviation 报告流动性 24.7 亿美元，季度现金消耗 2.22 亿美元

Joby 截至 2026 年 Q1 报告约 8.745 亿美元现金，并且合计约 24.7 亿美元（包括短期投资）的流动性。该流动性建立在 6 亿美元的权益融资以及 6.9 亿美元的可转换票据发行之上。该季度自由现金流约为 -2.22 亿美元。这意味着大约 11 个季度的资金跑道。

过去十二个月收入达 7,767.0 万美元，净亏损为 9.5739 亿美元，亏损是收入的 12.3 倍。公司共有 9.8364 亿股在外流通。根据 2026 年 7 月 21 日的数据，市值为 75.3 亿美元，同比下跌 49.6%。

11 位分析师的共识为“持有”，平均 12 个月目标价为 11.01 美元。HC Wainwright 设定目标价 13.00 美元，Cantor Fitzgerald 设定目标价 9.00 美元。

除了类型证书之外，还需要监管批准

Joby 需要三项独立的 FAA 批准：飞机的类型证书、允许按产能节奏进行生产的生产证书，以及运营商业旅客服务的 Part 135 航空承运人资质。每一项都是独立的 FAA 流程，且各自的时间表不同。文件中提到的 Toyota 合资企业目的包括扩大用于认证的产能。

基础设施限制包括垂直起降场（vertiport）的可用性、为高密度低空运营提供的空中交通整合，以及航空监管机构和地方政府制定的市政噪音与选址规则。

分析师目标价范围从 6.89 美元到 13.00 美元

HC Wainwright 的 13.00 美元看涨情景意味着相较 7.66 美元约 70% 的上涨空间，并且要求证书按期获得以及可见的 Toyota 融资支持。Cantor Fitzgerald 的 9.00 美元目标价对应 17% 的上涨空间。6.89 美元的看跌情景与 52 周低点一致，不需要认证失败；只需第 5 阶段延后、同时烧钱继续，并且 Toyota 资金仍在其里程碑背后拖延。

2026 年 8 月 5 日的财报是近期关键事件。重要披露包括是否已收到任何 Toyota 合资企业资本，以及 2026 年 Q2 自由现金流是否维持在接近 -2.22 亿美元的 2026 年 Q1 水平。

FAQ

截至 2026 年 7 月 21 日，Joby Aviation 的股价是多少？

Joby Aviation 股票在 2026 年 7 月 21 日收于 7.66 美元，较 52 周高点 20.95 美元约下跌 63%，并且接近 52 周低点 6.89 美元。市值为 75.3 亿美元。

2026 年 6 月 30 日披露的 Toyota 制造合资企业条款是什么？

Toyota 持有 2026 年 6 月 29 日成立的制造合资企业 51% 股权，Joby 持有 49%。Toyota 的大部分资金以认证和设计里程碑为条件。该实体名为 Joby Toyota Aero Manufacturing Preparation Company。

预计 Joby Aviation 何时获得 FAA 第 5 阶段类型认证？

Joby 于 2026 年 3 月下旬完成了第 4 阶段。第 5 阶段要求在 FAA 试飞员操控下完成剩余的按信用计分的飞行测试，符合尚未完成的适航标准，并取得最终行政裁定。预计签发时间在 2026 年下半年，但 FAA 尚未承诺具体日期，并表示时间取决于申请人表现以及未决符合性发现的解决情况。