加密资产金库公司近几个月转向了与 AI 相关的业务，原因是代币价格以及它们自身的估值都出现下滑。根据彭博的一篇报道，这一转向发生在加密资产金库交易模式暴雷之后。在该模式下，公司筹集资本以买入加密货币，并预计其股票交易价格相较于所持加密货币会有溢价。今年彭博追踪的金库类股票中位跌幅为 43%，而比特币从 10 月份的高点下跌了 49%，以太坊则从 2025 年 8 月的创纪录水平下跌了 62%。
K Wave Media 在 5 月 AI 转型后下跌 71%
至少有十多家加密资产金库公司在加密资产金库模式崩解后转向了与 AI 相关的业务。K Wave Media 之前专注于积累比特币，自 5 月转向数据中心开发以来下跌了 71%。Lixte Biotechnology 在 6 月与一家电池公司达成合并协议后下跌了 33%。Alphaton Capital 这家曾持有另类加密货币的公司，自 4 月更名为 Alpha Compute 以来下跌了 33%。
Strategy 在迈克尔·塞勒的推动下普及了金库模式，其股价从 2024 年创下的纪录下跌了 81%。当许多公司跌破其加密货币储备的净价值时，曾在代币价格上涨期间一度繁荣的该模式也开始瓦解，公司相应减少了比特币持仓。
比特币矿工将产能转向 AI 工作负载
在将产能转向 AI 工作负载之后，比特币矿工吸引了投资者；电力合约、土地和数据中心也被改造以适配高性能计算。Coreweave 起初是一家矿企，随后转型为云计算服务商，目前其市值约为 400 亿美元，自 2025 年 3 月初次公开募股以来，其股价上涨了 80%。
Hut 8、Iren 和 Terawulf 在将产能转向 AI 工作负载后吸引了投资者。Lowenstein Sandler 的合伙人 Daniel Forman 表示：“我认为，正如我们所看到的那样，DATs 很可能已经结束了。”
FAQ
为什么加密资产金库公司转向了 AI？
加密资产金库公司在代币价格以及自身估值下滑后转向了 AI 领域。加密资产金库模式（即公司筹集资本以买入加密货币，并预期其股票交易价格相较于所持加密货币会有溢价）在许多公司跌破其加密货币储备的净价值时开始瓦解。
在 AI 转型期间，比特币矿工的表现如何对比金库公司？
比特币矿工通过为 AI 工作负载调整现有基础设施，展现出更强的表现。Coreweave 起初是一家矿企，市值约为 400 亿美元，自 2025 年 3 月 IPO 以来股价上涨了 80%；而 K Wave Media 等金库公司在其 AI 转型后下跌了 71%。
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