美元兑韩元跌幅创 44 个月以来最大，7 月 FOMC 会议召开前夕

根据韩国银行经济统计系统在 7 月 29 日公布的数据，美元兑韩元（USD-KRW）汇率在截至前一日的 44 个月内创下了月度最大降幅。该汇率本月下跌 5.61%。汇率从上月末的 1,549.40 韩元降至 1,462.50 韩元，受益于供需状况改善，包括 SK Hynix 美国存托凭证（ADR）转换资金，以及出口企业通过即期和远期外汇交易进行的美元卖出。市场参与者目前聚焦于美联储将于 7 月 29 日（当地时间）举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，以判断汇率未来走势。上一次出现可比的月度最大降幅发生在 2022 年 11 月，当时汇率下跌 7.41%。

自 2022 年 11 月以来 USD-KRW 出现最大月度跌幅

今年 1 月和 2 月汇率走势相对稳定，随后在 3 月因大规模海外股票抛售而飙升 6.28%。之后汇率在 4 月下跌 3.06%，在 5 月上涨 1.66%，在 6 月上涨 2.75%。

SK Hynix ADR 转换资金以及出口企业的即期和远期外汇美元卖出推动了近期下跌。截至前一日的 5.61% 月度跌幅，代表自 2022 年 11 月 7 日 7.41% 下跌以来最大。

受访的 15 家机构均预计：美联储将在 7 月 FOMC 维持利率不变

Yonhap Infomax 对 15 家国内外机构就即将召开的 FOMC 会议进行调查，所有受访者均预计美联储将维持利率不变。市场参与者正在关注主席凯文·瓦尔许以及委员会成员在货币紧缩方面的立场。

韩亚投资证券研究员赵永九（Yong-gu Cho）预计本周的 FOMC 将维持利率不变，他表示：“我们关注部分理事和各地区美联储银行行长可能出现鹰派观点扩散的可能性，以及主席瓦尔许的形势评估。”

三菱日联银行表示：“尽管 6 月通胀指标放缓似乎为美联储提供了一定喘息空间，但如果主席瓦尔许希望在油价较高且通胀持续高于预期的情况下加强美联储对通胀应对的可信度，升息的可能性仍无法完全排除。”该行补充称：“即便如预期维持利率不变，委员会成员中支持加息的反对票也可能出现。”

分析师强调：由瓦尔许主导的美联储带来鹰派风险

6 月 17 日（当地时间）由主席瓦尔许主持的首次 FOMC 会议被解读为偏鹰派，从而推高美元。美元指数反映美元相对六种主要货币的价值，在 6 月 FOMC 当天单日上涨 0.83%，盘中突破 100 关口，目前在 101 左右波动。

BNK 釜山银行经济学家李永化（Young-hwa Lee）分析称：“如果在（FOMC）新闻发布会上强调对通胀的警惕，可能会提振美元走强。”如果美联储以升息令市场意外，美元兑韩元可能会出现大幅飙升，从而有可能缓解本月美元指数与汇率之间出现的近期背离现象。

常见问题

是什么导致 USD-KRW 本月下跌 5.61%？

下跌由供需状况改善推动，包括 SK Hynix 美国存托凭证（ADR）转换资金以及出口企业通过即期和远期外汇交易进行的美元卖出。汇率从上月末的 1,549.40 韩元降至截至前一日的 1,462.50 韩元。

市场对美联储 7 月 29 日 FOMC 会议有何预期？

Yonhap Infomax 调查的 15 家机构均预计，美联储将在 7 月 29 日（当地时间）举行的 FOMC 会议上维持利率不变。然而，分析师正密切关注主席凯文·瓦尔许以及委员会成员在货币紧缩方面的立场，部分人士指出，即便维持利率不变，也可能出现支持鹰派立场的反对票。