首尔债券市场将追踪半导体股票表现，以及韩国央行行长申贤淞（Shin Hyun-song）在 7 月 29 日的相关言论。申贤淞将于上午约 10 点在国民议会财政与经济委员会作证。市场参与者将重点关注他对 Q2 实际国内生产总值（GDI）指标的评估，此前半导体相关股票出现了近期的大幅修正。7 月 16 日货币政策委员会新闻发布会上，申表示，他将密切关注 Q2 GDP 以及尤其是 GDI 增长是否持续，以及是否因强劲出口而下修或维持 Q1 前所未有的数据。此番作证之际，通胀预期略有降温：最新在前一日发布的消费者信心调查中，1 年期消费者通胀预期下调 0.1 个百分点至 2.7%。
申贤淞聚焦 Q2 GDI 评估
申贤淞的作证将围绕自 7 月货币政策委员会会议以来已发生变化的经济与金融状况展开。在 7 月 16 日的发布会上，申表示，他将密切关注 Q2 国民收入统计是否显示 GDP 以及尤其是 GDI 的持续增长，Q1 的前所未有数据是否被下修，或强劲出口是否支撑这些水平。市场观察人士将留意他对近期半导体股票调整的看法。
消费者通胀预期降至 2.7%
前一日发布的消费者信心调查显示，1 年期通胀预期为 2.7%，较上月下降 0.1 个百分点。围绕资产效应以及与通胀相关的股价飙升带动消费扩张的担忧基本已得到缓解。预期通胀仍处于较高水平，但近期开来已略有回落。
半导体股票修正缓解资产效应担忧
半导体相关股票近期的大幅修正，降低了人们对因经济快速增长而带来的需求端通胀压力的担忧。Q2 的增长部分由消费者对家用电器的支出拉动，并且显著受到三星电子礼品券兑换活动的影响。虽然这可能被解读为半导体“涓滴效应”带来的消费改善，但这类大规模活动在未来不可避免地会产生反向基数效应。
摩根士丹利预测半导体价格在 Q4 达到峰值
摩根士丹利在 7 月 17 日左右（即货币政策委员会会议后的第二天）发布了一份报告，预测半导体价格将在 Q4 达到峰值随后回落。鉴于繁荣进程的节奏很快，周期切换速度可能会比预期更快。尽管基本面分析仍认为需求高于供给，但金融市场更关注变化的速度而非方向。市场参与者将关注有关半导体周期、股票调整以及货币当局连续加息的看法是否出现新信号。不过，在审阅国内通胀指标并且包括 FOMC 在内的主要央行政策会议之前，较为明确的方向性指引可能不太可能出现。
常见问题
7 月 29 日申贤淞行长将在国民议会上谈什么？
申贤淞将在上午约 10 点于财政与经济委员会作证，重点围绕他对 Q2 实际国内生产总值（GDI）指标的评估，以及自 7 月货币政策委员会会议以来已发生变化的经济状况展开。
韩国的消费者通胀预期如何变化？
最新消费者信心调查中的 1 年期消费者通胀预期下调 0.1 个百分点至 2.7%，较上月下降，表明尽管仍处于较高水平，通胀预期已出现一定程度的缓和。
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