韩国投资者7月买入46.4亿美元的美国股票，其中80%投向SOXL

韩国散户投资者在 7 月买入了 46.4 亿美元的美国股票和 8.9 亿美元的美国债券。根据 8 月 3 日发布的韩国证券存管机构数据，股票净买入创下自 1 月以来的 6 个月最高单月流入，债券净买入则创下自去年 8 月以来的 11 个月高点。此次激增由市场修正后对杠杆半导体 ETF 的集中买入推动：在股票买入中，有 80% 流向单一 3 倍杠杆产品；此外，7 月 31 日美国 30 年期国债收益率达到 5.2750%，这是自 2007 年 7 月以来的最高水平。

韩国投资者在 SOXL 杠杆 ETF 中集中 80% 的股票买入额

最大的净买入来自 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL），该产品追踪费城半导体指数并提供 3 倍日回报，净买入额为 37.8 亿美元，占全部美国股票净买入的 80% 以上。排名前列的另外三只杠杆 ETF 依次是：TQQQ（3 倍纳斯达克 100）净买入 3.5 亿美元，KORU（3 倍 MSCI 韩国）净买入 3.2 亿美元，以及 QLD（2 倍纳斯达克 100）净买入 2.9 亿美元。上述四只杠杆 ETF 的合计净买入额为 47.5 亿美元，超过整体美国股票净买入数据。剔除这四种产品后，韩国投资者在 7 月对其他美国股票实际上实现了超过 1 亿美元的净卖出。

美国 30 年期国债收益率升至 5.2750%，为 2007 年 7 月以来最高

美国 30 年期国债收益率在 7 月 31 日收于 5.2750%，较月初的 4.9890% 上涨 28.6 个基点，这是自 2007 年 7 月以来的最高水平，也就是全球金融危机之前的水平。在同一时期，10 年期国债收益率上涨 25.2 个基点，从 4.4870% 升至 4.7390%，达到第二次特朗普政府时期的最高水平。韩国投资者的资金流向也出现明显转变：6 月债券净卖出 1.6 亿美元，转为 7 月债券净买入 8.9 亿美元。以当前收益率水平买入并持有至到期的投资者，年化利息可能高于 5%；若收益率从此前被认为的高点回落，仍可能产生资本利得。

费城半导体指数一个月下跌 20%

费城半导体指数从 6 月 30 日的 14,246.96 下跌至 7 月 30 日的 11,311.08，月内跌幅超过 20%。此次修正与以半导体股票为核心的全球股市调整同步。韩国散户投资者将这次修正解读为反弹机会，并把买入集中在杠杆半导体产品上，以更放大亏损的方式承接。4 月（4.6 亿美元）和 5 月（9.3 亿美元）的净卖出态势随后在 6 月（6.3 亿美元）转为净买入，到了 7 月出现大幅反转：净买入额在一个月内增长超过 7 倍。

常见问题

7 月韩国投资者在美国市场买了什么？
根据 8 月 3 日发布的韩国证券存管机构数据，韩国散户投资者在 7 月买入了 46.4 亿美元的美国股票和 8.9 亿美元的美国债券。股票净买入为自 1 月 50 亿美元以来的 6 个月最大值，债券净买入为自去年 8 月以来的 11 个月最大值。

为什么韩国投资者会将买入集中在 SOXL？
韩国投资者在 SOXL（Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF）上买入 37.8 亿美元，7 月该产品所占美国股票净买入总额的比例超过 80%。这种集中买入与费城半导体指数从 6 月 30 日的 14,246.96 下跌到 7 月 30 日的 11,311.08（跌幅 20%）同步出现，投资者将此次修正视为杠杆半导体产品的反弹机会。

7 月美国 30 年期国债收益率达到多少水平？
美国 30 年期国债收益率在 7 月 31 日收于 5.2750%，较月初的 4.9890% 上涨 28.6 个基点。这为自 2007 年 7 月以来的最高水平，即全球金融危机之前的最高水平。10 年期国债收益率上升至 4.7390%，创第二次特朗普政府时期最高纪录。