AMD 第二季度财报前瞻：分析师上调 $220B Server CPU Market 目标价格

Advanced Micro Devices Inc.（AMD）计划在周二美股收盘后公布第二季度财报，华尔街分析师在芯片制造商公布业绩前纷纷上调多项目标价。Susquehanna将其目标价从$450上调至$500，并维持Positive评级；UBS将其目标价从$700上调至$730，并维持Buy评级；Jefferies将其目标价从$515上调至$640，同时维持Buy评级。此次上调反映分析师对AMD在服务器CPU领域机遇的关注度日益提升，这得益于AI基础设施建设带来的比此前预期更大的可服务市场（addressable market）。在上个月AMD的Advancing AI活动上，CEO苏姿丰将公司对AI服务器CPU总可服务市场（total addressable market）的估计上调至2030年的2,200亿美元，高于公司在5月给出的1,200亿美元估计。她将这一增长归因于AI代理（AI agents）的快速采用，而这类应用需要更多CPU来编排跨AI集群的工作负载。

华尔街分析师在AMD第二季度财报前上调目标价

Susquehanna将AMD股票的目标价从$450上调至$500，同时维持Positive评级。该公司表示，近期客户公告支撑了AMD MI450 AI平台即将启动的放量爬坡，预计该平台将在今年晚些时候开始出货。

UBS将AMD股价的目标价从$700上调至$730，同时维持Buy评级。该公司表示，AMD的Advancing AI活动强化了公司长期前景，并指出对服务器CPU实现显著增长的预期。

Jefferies将AMD目标价从$515上调至$640，同时维持Buy评级。该公司表示，该活动强化了AMD在服务器CPU领域的领导地位，并使其AI增长故事更加具体。分析师Blayne Curtis表示，AMD与Anthropic和OpenAI的新合作，以及Helios平台的预期爬坡和ROCm.AI的推出，可能会增强AMD在对抗英伟达（Nvidia）方面的竞争地位。

Morningstar对AMD股票给出的公允价值估计为$530，意味着相对当前水平约有10%的上行空间。该公司预计调整后毛利率将从2025年的52%扩大至2026年的56%，并在2030年达到57%。

苏姿丰将AI服务器CPU市场估计上调至2030年的2,200亿美元

在上个月AMD的Advancing AI活动上，CEO苏姿丰将公司对AI服务器CPU总可服务市场（total addressable market）的估计上调至2030年的2,200亿美元，高于公司在5月提供的1,200亿美元估计。苏姿丰将增长归因于AI代理的快速采用，这些应用需要显著更多的CPU来编排跨AI集群的工作负载。

Morningstar预计，2026年至2030年期间，AMD的收入将以40%的复合年增长率增长，驱动因素是agentic AI的崛起。该公司表示，这将需要显著更多的服务器CPU来编排AI工作负载。

Susquehanna表示，随着可服务市场继续扩大，服务器CPU有望带来上行空间；而Morningstar则预计，agentic AI将在本十年剩余时间里推动CPU需求实现指数级增长。

市场预计AMD第二季度每股收益为$1.61，营收为$11.3B

根据Fiscal.ai数据，AMD预计在第二季度报告每股收益（EPS）$1.61，营收为$11.3B；相比之下，一年前该公司每股收益为$0.48，营收为$7.7B。

Source: Fiscal.ai

AMD股价年初至今上涨125%，过去12个月上涨180%。周一早盘交易中，AMD股价上涨超过1%。

常见问题（FAQ）

AMD对2030年AI服务器CPU市场的修订估计是多少？
在上个月AMD的Advancing AI活动上，CEO苏姿丰将公司对AI服务器CPU总可服务市场（total addressable market）的估计上调至2030年的2,200亿美元，高于公司在5月提供的1,200亿美元估计。苏姿丰将增长归因于AI代理的快速采用，而这类应用需要显著更多的CPU来编排跨AI集群的工作负载。

分析师对AMD第二季度财报的预期是什么？
根据Fiscal.ai数据，AMD预计在第二季度报告每股收益（EPS）$1.61，营收为$11.3B；相比之下，一年前该公司每股收益为$0.48，营收为$7.7B。AMD计划在周二美股收盘后公布第二季度财报。

哪些分析师在AMD第二季度财报前上调了目标价？
Susquehanna将AMD目标价从$450上调至$500，同时维持Positive评级；UBS将其目标价从$700上调至$730，并维持Buy评级；Jefferies将其目标价从$515上调至$640，同时维持Buy评级。Morningstar对AMD股票的公允价值估计为$530。