OCI Holdings 将太空产业多晶硅产能扩大至 70,000 吨

据 Eugene Investment & Securities 分析师 Hwang Sung-hyun 表示，OCI Holdings 正在加速转型，成为一家业务超越太阳能领域、深度参与航天产业供应链的核心企业。基于与一家全球航天公司的新长期供应协议（LTA），公司决定将超高纯度多晶硅年产能扩大 35,000 吨，计划于今年下半年开始建设，并于 2029 年完工。Eugene Investment & Securities 维持对 OCI Holdings 的“买入”评级，目标价为 400,000 韩元。分析师 Hwang 表示，在签订新的长期供应协议后，OCI TerraSus 现有的 35,000 吨多晶硅年产能实际上已经全部售出，因此公司决定扩产以满足额外需求。此次扩产源于公司从太阳能光伏应用转向航天产业的战略调整。在航天产业中，超高纯度多晶硅是技术壁垒较高的关键材料。

OCI Holdings 将于 2029 年前将多晶硅产能扩大至 70,000 吨

OCI TerraSus 目前拥有 35,000 吨的多晶硅年产能。在与一家全球航天公司签订新的长期供应协议后，公司决定新增同等规模的 35,000 吨产能。建设将于今年下半年开始，到 2029 年总产能将达到 70,000 吨。分析师 Hwang 指出，公司目前正在就覆盖新增产能的额外长期供应协议进行谈判。该分析师表示，由于超高纯度多晶硅具有较高的技术壁垒，扩大面向航天产业应用的长期供应业务，有助于提升盈利稳定性和企业估值溢价。

NST 子公司计划在 2029 年前提高晶圆产能

OCI Holdings 的晶圆子公司 NST 计划根据长期供应协议分阶段扩大产能。公司将把产能从 2026 年的 2.7GW 提高至 2028 年的 7.5GW，并进一步提高至 2029 年的 11.5GW。NST 还在推进晶圆减薄技术，以应对太空辐射环境，将晶圆厚度从目前的 130μm 降至 110μm。分析师 Hwang 认为，这项技术进步提高了公司扩大航天应用供应的可能性。

Eugene Investment 预计第三至第四季度营收为 1.1 万亿韩元

Eugene Investment & Securities 预计 OCI Holdings 第三至第四季度营收为 1.1 万亿韩元，营业利润为 1156亿韩元。与去年同期相比，这些数据意味着营收增长 31%，并实现扭亏为盈。分析师 Hwang 表示，一旦与美国《贸易扩展法》第 232 条相关政策的不确定性得到缓解，OCI TerraSus 就可以扩大新的多晶硅销售。该分析师补充称，获得额外长期供应协议将成为提升中长期盈利可见度的因素。

常见问题

OCI Holdings 宣布了什么产能扩张计划？

OCI Holdings 决定将超高纯度多晶硅年产能扩大 35,000 吨。建设将于今年下半年开始，目标于 2029 年完工，届时总产能将达到 70,000 吨。

Eugene Investment & Securities 对 OCI Holdings 的目标价是多少？

Eugene Investment & Securities 维持对 OCI Holdings 的“买入”评级，目标价为 400,000 韩元。分析师 Hwang Sung-hyun 预计第三至第四季度营收为 1.1 万亿韩元，营业利润为 1156亿韩元，这意味着营收同比增长 31%，并实现扭亏为盈。