韩国央行于10日宣布，将以国际市场价格从当地生产商处购买国产黄金，这是其自2013年以来首次购入黄金。央行将以韩元支付，这将有效增加外汇储备，同时向国内市场注入流动性。据央行官员称，为防止无意中的货币扩张，韩国央行计划通过包括发行货币稳定债券在内的公开市场操作实施冲销措施。
韩国央行针对黄金购买带来的流动性实施冲销政策
黄金购入计划涉及韩国央行多个部门，包括外汇储备管理部、国际部、金融市场部和货币发行部，这些部门将密切协调开展工作。一名韩国央行官员表示，以韩元支付购买国内黄金时，市场流动性会增加，韩国央行将通过发行货币稳定债券及其他公开市场操作对其进行控制。该官员强调，黄金购买操作不仅涉及外汇储备管理部，还涵盖所有相关部门。
这种做法类似于韩国央行的外汇干预机制。当央行在外汇市场购买美元并以韩元支付时，国内货币供应量会扩大。随后，韩国央行通过公开市场操作抵消增加的货币供应量，这一过程称为冲销。
国际货币基金组织报告警告不要进行未经冲销的国内黄金购买
国际货币基金组织在上月发布的题为《央行储备资产中的黄金：战略考量、市场风险与实践指南》的报告中，强调了货币管理方面的担忧。国际货币基金组织表示，国内黄金购买计划与货币政策实施及流动性管理直接相关。
根据国际货币基金组织报告，从国内交易对手方购买黄金会向经济体注入本币并扩大货币基础。若没有适当的冲销措施，这种货币扩张可能使货币政策传导渠道复杂化，并加大通胀压力。报告指出，黄金作为央行储备资产具有零信用风险以及潜在的经济制裁防护作用，但也存在价格波动性高和分散化收益有限等缺点。
全球央行黄金储备自2019年以来翻倍
国际货币基金组织数据显示，全球央行储备资产中黄金所占比例从2019年1月的10%上升至2025年8月的22%，这一增长主要由金价上涨推动。韩国央行自2013年上次购入黄金以来时隔13年再次购入黄金，代表着该行储备资产管理战略的一项重大政策转变。
常见问题
韩国央行为何在13年后购买国内黄金？
韩国央行于10日宣布，将以国际市场价格从当地生产商处购买国产黄金，以增加外汇储备。央行将以韩元支付黄金款项，这是其自2013年以来首次进行此类收购。
韩国央行将如何防止黄金购买引发通胀？
韩国央行计划通过包括发行货币稳定债券在内的公开市场操作实施冲销措施。一名韩国央行官员表示，以韩元支付购买国内黄金所带来的市场流动性增加，将通过这些货币工具加以控制，方式类似于外汇市场干预期间所采用的方法。
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