HIMS 股票盘后下跌 6%，尽管营收超出预期，第二季度仍录得亏损

Hims & Hers Health Inc.（HIMS）周一盘后交易中下跌约 6%，此前该公司公布第二季度净亏损扩大、毛利率下降以及调整后核心利润走弱，尽管营收超过预期。这家远程医疗公司公布第二季度营收为 7.532 亿美元，同比增长 38%，高于华尔街预期的 7.3012 亿美元；但净亏损从上年同期的 4250 万美元净利润扩大至 8630 万美元。尽管公司将 2026 全年营收指引上调至 31 亿–33 亿美元，并宣布计划在年底前拓展口服和注射睾酮疗法及肽类产品，但股价下跌反映出投资者对盈利指标的担忧。HIMS 在竞争激烈的远程医疗领域运营，复配疗法带来的利润率压力以及监管进展正影响着其增长轨迹。

HIMS 公布第二季度营收超预期并上调 2026 全年指引

HIMS 公布第二季度营收为 7.532 亿美元，同比增长 38%，超过华尔街预期的 7.3012 亿美元。美国业务营收增长 16%，而国际营收在 6 月完成对 Eucalyptus 的收购后飙升至 1.31 亿美元，达到上年同期的逾 17 倍。订阅用户达到近 290 万，增长 19%；每位平均订阅用户的月均营收增长 21%，达到 92 美元。

毛利率从上年同期的 76% 降至 64%。净亏损为 8630 万美元，而上年同期为 4250 万美元净利润。调整后核心利润为 6030 万美元，低于上年同期的 8220 万美元，但高于预期的 4726 万美元。

公司将 2026 全年营收指引上调至 31 亿–33 亿美元，并将调整后核心利润指引更新为 2.75 亿–3.25 亿美元。预计第三季度营收为 8.8 亿–9 亿美元，调整后核心利润为 7500 万–9500 万美元。管理层还对 2030 年目标表达了更大的信心，即营收至少达到 65 亿美元，调整后核心利润达到 13 亿美元。

HIMS 计划在年底前推出睾酮疗法和肽类产品

HIMS 目前提供低睾酮治疗，例如 enclomiphene。公司周一表示，睾酮业务推出仅三个季度后，增长速度已超过除减重领域外的任何专科业务。HIMS 计划在年底前在平台上提供注射和口服睾酮替代疗法。

公司正在开发肽类产品，采用美国制造的产品，并提供临床指导和血液检测。肽类产品在健康、恢复及相关用途方面越来越受欢迎，但目前对多类肽进行复配仍存在限制。公司表示，如果 FDA 允许复配，HIMS 已准备好经过验证的供应链。在此期间，公司计划在年底前提供谷胱甘肽等已获批准的肽类产品。

HIMS 为减重客户推出 AI 原生临床引擎

CEO Andrew Dudum 表示：“Hims & Hers 正在以全球规模和合理的价格，为近 300 万依赖我们的用户提供世界一流的健康体验……随着我们利用由医生主导的 AI 原生临床引擎，从头重建消费者健康体验，我们与全球客户建立的关系，无论深度还是广度，都达到了前所未有的水平。”

CTO Mo Elshenawy 详细介绍了面向 Hers 减重客户的分阶段 AI 原生部署，该部署于 7 月初启动。用户发送的消息数量增加了 3 倍，AI 处理了 80% 的问题，非临床支持任务减少了近 50%。公司计划在 Menlo Park 建立 AI 研发实验室，并旨在让临床医生继续掌握决策权。

CFO Yemi Okupe 表示：“我们预计国内业务将在今年下半年继续加速增长。这一动力，加上我们通过 AI 和技术投资实现的显著效率提升，使我们能够让用户以更低的成本获得高接触度、综合性的护理，同时大幅扩大我们在国际市场的覆盖范围。”

Stocktwits 上对 HIMS 的情绪从看跌转为看涨

在 Stocktwits 上，过去 24 小时内散户对 HIMS 的情绪从“看跌”区域跃升至“看涨”区域，同时消息量也从“低”水平升至“高”水平。一名 Stocktwits 用户指出，该公司已连续两个季度未达到盈利预期。另一名用户表达了乐观态度，认为未来涉及 HIMS 的并购交易将会增加。HIMS 股价年初至今下跌 2%。

常见问题

HIMS 在 2026 年第二季度公布了哪些业绩？
HIMS 公布第二季度营收为 7.532 亿美元，同比增长 38%，超过 7.3012 亿美元的预期。净亏损为 8630 万美元，而上年同期为 4250 万美元净利润。毛利率从 76% 降至 64%。调整后核心利润为 6030 万美元，低于上年同期的 8220 万美元。

HIMS 股价为何在周一盘后下跌？
HIMS 周一盘后交易中下跌约 6%，此前该公司公布第二季度净亏损扩大、毛利率下降以及调整后核心利润走弱，尽管营收超过预期。投资者对盈利指标的担忧推动了股价下跌。

HIMS 计划在年底前提供哪些新产品？
HIMS 计划在年底前在平台上提供注射和口服睾酮替代疗法。公司还计划在年底前提供谷胱甘肽等已获批准的肽类产品；如果 FDA 允许复配更多肽类，公司已准备好经过验证的供应链。