KOSDAQ 上市公司本月面临退市风险，此前韩国交易所因市值不足将 36 只股票指定为管理股。尽管部分企业保持着稳健的盈利和技术能力，仍发生了大规模指定。包括电池零部件制造商 Yujin Technology、家具企业 Duobaek 和 KM Pharmaceutical 在内的公司采取了包括回购股份和增资在内的紧急措施。此次危机源于监管变化迅速提高了市值维持门槛，目前 2000 亿韩元的标准将于明年提高至 3000 亿韩元。3 月 12 日，中小企业代表请求总理韩成淑审议推迟相关标准的执行。
企业启动股份回购和增资
Yujin Technology 是一家电池零部件公司，本月早些时候因市值不足被指定为管理股，并将维持上市地位作为首要任务。一名公司官员表示，由于资本市场状况以及企业内外部经营环境，该公司的股价和市值“未达到预期”。该官员补充称，公司“认真对待市场当前的评价”，并将“把全部能力集中于维持上市地位和恢复企业价值，将其作为管理层的首要任务”。
家具专业企业 Duobaek 尽管今年上半年销售额增长超过 20%，仍于 6 月被指定为管理股。一名 Duobaek 官员将这一指定归因于“政府改革上市退市制度后，KOSDAQ 市值维持标准在短期内大幅提高”，同时指出，“无论制度如何变化，公司业务结构仍在持续实现实质性改善”。
以 Pororo 牙膏闻名的 KM Pharmaceutical 于上月初被指定为管理股。一名公司官员表示，此次指定“并非源于我们的技术或产品竞争力恶化，而是强化的监管标准与市场低估共同造成的结果”，同时承认“管理层未能对变化的市场环境采取更大胆、更及时的应对，判断有所不足”。KM Pharmaceutical 进行了面向 CEO 的增资，并推进了股份回购。
EightE 首席执行官 Kim Jin-hyun 所在的公司近期因未能满足股价要求而被指定为管理股。Kim Jin-hyun 就此向股东道歉，并承诺进行结构性改善。Kim 表示，他将“通过盈利结构改善后的成果，而不是无法兑现的承诺来证明自己”，并补充称，公司将“通过搬迁办公室大幅降低年度固定成本，从而降低盈亏平衡点”，并将“集中全部努力，在 Ontology AI 平台等商业业务中创造实质性成果，同时提高管理效率”。
Espolytech 的市值从上月 14 日起截至前一日连续 21 个交易日低于 200 亿韩元。一名 Espolytech 官员表示，公司“正通过强化业务竞争力和提高盈利能力，集中精力改善企业价值”，并补充称，公司“计划通过综合管理结构改善和夯实增长基础，持续提升企业价值”。
中小企业代表请求总理推迟监管执行
3 月 12 日，中小企业界请求总理韩成淑审议推迟实施 2000 亿韩元的 KOSDAQ 退市市值标准，并将原定于明年实施的 3000 亿韩元标准推迟一年。他们还提议制定综合考虑销售额、营业利润和技术能力的退市豁免及延期标准，并且不对上市未满五年的技术特别上市公司适用市值和低价股标准。
一名 KOSDAQ 行业官员表示，“我们不能在试图清除不良企业的同时，犯下误伤优质企业的错误”，并补充称，“需要紧急制定有针对性的补充措施，以确保拥有盈利和技术能力的正当企业不会被不公平地退市”。
常见问题
问：韩国交易所本月对 KOSDAQ 股票采取了什么措施？
答：韩国交易所因市值不足将 36 只股票指定为管理股，受影响的公司包括 Yujin Technology、Duobaek 和 KM Pharmaceutical，尽管其中部分公司保持着稳健的盈利和技术能力。
问：中小企业代表于 3 月 12 日向总理韩成淑提出了什么请求？
答：中小企业代表请求审议推迟实施 2000 亿韩元的 KOSDAQ 退市市值标准，并将原定于明年实施的 3000 亿韩元标准推迟一年，同时制定全面的退市豁免标准。
问：受影响企业如何应对被指定为管理股？
答：企业正在采取包括股份回购和增资在内的紧急措施，其中 KM Pharmaceutical 进行了面向 CEO 的增资，Yujin Technology 则将维持上市地位作为管理层的首要任务。
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