Strategy 卖出 $334M 股 MSTR 股票，将美元储备增至 48 亿美元

比特币储备公司 Strategy 于 8 月 10 日至 8 月 16 日期间出售了约价值 3.34亿美元的 MSTR 股票，据该公司周一向美国证券交易委员会提交的 8-K 文件显示。该公司出售了 3,358,866 股 MSTR 股票，但期间没有买入或出售任何比特币。出售所得被分配用于支付 Strategy 的 STRC 优先股股息（5240 万美元）、根据其 Digital Credit Securities Repurchase Program 回购 STRC 证券（1.32亿美元），以及将其美元储备增加至 48 亿美元（1.49亿美元）。这笔交易反映了 Strategy 在其 Digital Credit Capital Framework 下不断演变的资本配置方式。该框架如今允许出售比特币，并优先考虑流动性管理，同时保留其比特币储备。

Strategy 将 3.34亿美元股票出售所得分配至三类用途

Strategy 将 MSTR 股票出售所得净额用于三个指定用途。该公司分配 5240 万美元用于支付 STRC 优先股股息，分配 1.32亿美元用于根据其 Digital Credit Securities Repurchase Program 回购 STRC，并分配 1.49亿美元将其美元储备增加至 48 亿美元。MSTR 股票目前在盘前交易中上涨 1.3%。Strategy 联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒周末没有发布他惯常的 Strategy 比特币追踪图表更新。历史上，塞勒定期发布的周日帖子一直被用来提前预告收购公告，但随着该公司的策略近几周有所变化，这些帖子也变得更加晦涩。

Strategy 比特币持仓。图片：The Block。

Strategy 持有 840,447 BTC，账面亏损达 100 亿美元

Strategy 持有 840,447 BTC，价值约 534 亿美元，买入均价为每枚比特币 75,385 美元，总成本约为 634 亿美元，其中包括费用和开支。Strategy 的持仓相当于比特币 2100 万枚供应上限的约 4%，但按当前价格计算，其账面亏损约为 100 亿美元。比特币在提交文件后不久于周一基本持平，过去 24 小时上涨约 1%，报 63,539 美元。根据其 Digital Credit Capital Framework，Strategy 将美元储备指定用于支付优先股股息和利息，并批准了一项规模为 10 亿美元的数字信贷证券回购计划，初期优先回购 STRC。该公司还批准了一项规模为 10 亿美元的普通股回购计划，随后扩大了其 BTC Monetization Program，允许出售最多价值 50 亿美元的比特币，用于根据该框架为其储备、股息、利息支付和证券回购提供资金。

MSCI 提议将 Strategy 从全球可投资市场指数中剔除

根据一项旨在识别非经营性公司的拟议方法，Strategy 和另一家比特币储备公司 Metaplanet 可能面临被 MSCI 全球可投资市场指数剔除的风险。根据 MSCI 最新的咨询文件，使用 2026 年 5 月数据进行的模拟显示，在新提议下，Strategy、Metaplanet 和铀投资公司 Yellow Cake 将从 MSCI ACWI IMI 中被剔除。SharpLink、Center Laboratories 和 Lydia Holding 将被列入公开观察名单。Strategy 股价上周下跌 4.1%，周五收于 93.04 美元。同一时期，比特币下跌 3%。

以美元计价的比特币储备持仓与累计市值。图片：The Block。

比特币储备公司持有 196 家公司，持仓各不相同

根据 Bitcoin Treasuries 数据，196 家上市公司已采用某种形式的比特币收购模式。由 Tether 支持的 Twenty One、Metaplanet、MARA，以及由 Adam Back 和 Cantor Fitzgerald 支持的 Bitcoin Standard Treasury Company 构成排名前五的其余四家公司，持有量分别为 43,514 BTC、43,000 BTC、35,577 BTC 和 30,021 BTC。由于市值与净资产价值比率大幅收缩，这些公司的股价已较 2025 年夏季峰值显著下跌。据该公司数据，MSTR 目前仍下跌近 80%，企业 mNAV 为 1.04。根据 K33 的数据，挪威主权财富基金在上半年持有的间接比特币敞口升至创纪录的 11,549 BTC。其中，Strategy 持仓占该敞口的 86%，价值约 6.22 亿美元。

比特币与加密货币股票的表现。图片：The Block。

常见问题

Strategy 如何处理 8 月 10 日至 8 月 16 日期间出售 MSTR 股票所得的 3.34亿美元？

Strategy 将所得分配至三类用途：5240 万美元用于 STRC 优先股股息，1.32亿美元用于根据其 Digital Credit Securities Repurchase Program 回购 STRC，以及 1.49亿美元将其美元储备增加至 48 亿美元。

Strategy 目前持有多少比特币，账面亏损是多少？

Strategy 持有 840,447 BTC，价值约 534 亿美元，买入均价为每枚比特币 75,385 美元，总成本约为 634 亿美元，其中包括费用和开支。按当前价格计算，这些持仓的账面亏损约为 100 亿美元。

Strategy 为何可能被从 MSCI 全球可投资市场指数中剔除？

MSCI 提议采用一种识别非经营性公司的方法。使用 2026 年 5 月数据进行的模拟显示，在新提议下，Strategy、Metaplanet 和 Yellow Cake 将从 MSCI ACWI IMI 中被剔除。