爱国买入潮过后，韩国股票 Monami 和 Hansung 暴跌逾 60%

截至21日，韩国股市上市公司Monami和Hansung Enterprise较近期高点暴跌逾60%，抹去了散户投资者发起阻止国内品牌退市行动所推动的涨幅。Monami于21日收于1,353韩元，较上月16日创下的3,730韩元高点下跌63.7%；Hansung Enterprise则从上月15日的14,520韩元高点下跌约64.5%，至21日的5,150韩元。此次抛售发生在上月所谓“爱国股”飙升之后，当时散户投资者纷纷支持面临韩国交易所自7月1日起实施更严格上市要求的企业。交易所将KOSPI和KOSDAQ的最低市值门槛分别提高至300亿韩元和200亿韩元，并计划于2026年1月进一步提高至500亿韩元和300亿韩元。分析师将此次逆转归因于疲弱的盈利基本面。Monami报告称，今年上半年销售额同比下降5.6%，营业亏损增加69%。

Monami较3,730韩元高点下跌63.7%

据韩国交易所数据，Monami于21日收于1,353韩元，较前一交易日下跌5.98%。该股于上月16日触及3,730韩元，随后进入持续下跌阶段。Monami股价在上月底一度徘徊于约1,200韩元，随后在约两周内涨至原来的三倍。该公司是一家韩国文具品牌，在抵制日本产品运动期间因作为日本书写工具的替代品而受到关注；上月，社交媒体上开始广泛传播购买其产品和买入其股票的认证信息。

Hansung Enterprise下跌64.5%至5,150韩元

以蟹肉棒品牌“Cremy”闻名的Hansung Enterprise于21日收于5,150韩元，较上月15日创下的14,520韩元高点下跌约64.5%。该股于6月26日以4,145韩元交易，随后随着“拯救爱国企业”运动声势增强而飙升。上月10日，Hansung收涨29.95%至8,460韩元，连续两日触及每日价格涨停限制。在五个交易日内，该股上涨近80%，推动市值升至525亿韩元，暂时缓解了退市担忧。

韩国交易所自7月1日起提高上市要求

韩国交易所自7月1日起实施更严格的上市维持标准，将KOSPI和KOSDAQ的市值门槛分别提高至300亿韩元和200亿韩元。7月3日，即新规生效后的第三天，Hansung Enterprise的市值为262亿韩元，Monami的市值为250亿韩元，均低于规定门槛。交易所计划自2026年1月起进一步将KOSPI和KOSDAQ的门槛分别提高至500亿韩元和300亿韩元。

散户发起拯救国内品牌行动

退市风险曝光后，网上开始传播“拯救爱国企业”的行动。Hansung Enterprise持续25年赞助为韩国战争退伍军人举办的音乐会，这段经历被广泛宣传，进而引发了购买产品和买入股票的认证活动。Monami作为“韩国文具企业”受到关注；向福利机构捐赠家具的Enex，以及韩国内衣品牌Vivien，也被归入“爱国股”。

市值从7月中旬高点暴跌

随着股价飙升，相关公司的市值迅速扩大。上月16日，Hansung Enterprise的市值达到901亿韩元，Monami达到704亿韩元；Vivien和Enex的市值分别达到331亿韩元和326亿韩元。截至21日，Hansung Enterprise、Monami、Vivien和Enex的市值分别降至319亿韩元、255亿韩元、230亿韩元和259亿韩元。Monami、Vivien和Enex的市值重新跌破KOSPI 300亿韩元的上市维持门槛。

Hansung上涨期间机构买家占主导

6月29日至7月10日期间，Hansung Enterprise股价大幅上涨。其他法人净买入价值2.2527亿韩元的股票，机构投资者净买入100.42亿韩元的股票，而个人投资者净卖出价值1.1824亿韩元的股票。这一交易模式表明，股价飙升不能完全归因于散户的“爱国买入”。

Monami报告营业亏损增加69%

Monami今年上半年的合并销售额同比下降5.6%，营业亏损增加69%。该公司仍面临书写工具需求下降的问题，其新化妆品业务也尚未取得明显成果。Hansung Enterprise在此期间的业绩同样恶化。

反向拆股计划激增至276起

据韩华投资证券统计，2月12日至8月12日期间，为应对更严格的退市标准，韩国交易所共有276起反向拆股计划。这一数字高于2024年同期的5起和2023年的12起。在2月12日至7月15日期间完成反向拆股及新股上市的156家公司中，有130家（83.3%）的股价在7月15日低于新股上市日的价格。韩华投资证券研究员严秀真表示，通过反向拆股避免被指定为管理股的公司，如果没有销售增长、盈利能力改善或通过并购扩张业务等实质性变化，可能会面临市场更严厉的评估。