韩国股市在英伟达财报和杰克逊霍尔会议前下跌 1.86%。

韩国股市8月25日下跌，KOSPI指数下跌1.86%，报6572.39点，原因是投资者在英伟达财报和杰克逊霍尔年会召开前感到焦虑。此次下跌主要由半导体股走弱带动，三星电子和SK海力士分别下跌2.04%和4.37%。市场分析师将此次下跌归因于关键事件前谨慎情绪升温，并指出第二季度财报季已经结束，市场动能有所减弱。

KOSPI连续第二个交易日下跌

截至8月25日上午11时23分，KOSPI指数报6572.39点，较前一交易日下跌124.57点（1.86%）。继前一交易日下跌3.12%后，该指数连续第二个交易日下跌。KOSPI开盘报6535.93点，较前一交易日收盘价下跌161.03点（2.40%）。

三星电子下跌2.04%，SK海力士盘中下跌4.37%。新盈证券研究员李相妍表示：“在英伟达财报发布和杰克逊霍尔年会召开之前，市场的焦虑多于期待。第二季度财报季结束后，市场缺乏动能，因此股价正在下跌。”

英伟达连续第七个交易日下跌

美国股市也于8月24日（当地时间）在类似担忧情绪下下跌。英伟达下跌2.91%，连续第七个交易日下跌，创下自2022年9月以来最长的连跌纪录。美光科技下跌5.83%，博通下跌2.63%。标普500指数收于7652.86点，下跌21.51点（0.28%）；科技股权重较高的纳斯达克指数收于25,980.19点，下跌200.26点（0.76%）。

分析师强调英伟达财报是市场关键催化剂

市场分析师认为，定于8月26日（当地时间）公布的英伟达第二季度财报，将成为影响半导体投资情绪的关键转折点。

现代汽车证券研究员金在胜解释道：“英伟达自2023年以来持续交出超预期业绩，但过去连续四个季度都在财报公布后出现抛售。英伟达财报公布后可能出现抛售的担忧，正令美国科技股和韩国国内半导体行业提高警惕。”

分析师指出，投资者关注的不仅是盈利增长，还包括毛利率以及首席执行官黄仁勋在电话会议期间发表的言论。目前，HBM（高带宽存储器）和DRAM等组件的价格正在快速上涨，而英伟达的下一代AI平台“Vera Rubin”已进入初步量产阶段。英伟达毛利率下降可能意味着成本上升，导致公司每售出一件产品所获得的利润减少，从而进一步打击市场对AI和半导体投资的情绪。

杰克逊霍尔年会吸引投资者关注

定于8月27日至29日（当地时间）举行的杰克逊霍尔年会是另一项重大事件，尤其是在美国长期债券收益率上升已经影响市场的情况下。美联储主席凯文·沃什计划于8月28日发表主旨演讲。

Meritz证券研究员黄秀旭表示：“全球股市一直无法消化利率担忧。在美国长期利率稳定之前，很难期待全球风险资产估值扩张。”

分析师预计，KOSPI短期内可能在6000—7000点区间内波动。不过，他们建议不要卖出股票，并指出企业基本面依然稳固，化妆品和银行等非半导体行业也正在获得市场关注。

李相妍（新盈证券研究员）评论道：“AI主题并没有消失，因此现在不应清仓。由于防御性行业在指数下跌的情况下仍在上涨，投资者应从行业轮动的角度看待股市。”

Kiwoom证券研究员韩智英补充道：“在上个月大幅下跌期间，大多数行业同步下跌，但近期随着上涨行业范围扩大、市场对少数行业的集中度下降，股市结构和内在实力正在改善。未来我们应更加重视反弹的持续性。”

常见问题

是什么导致韩国股市在8月25日下跌？

韩国股市下跌的原因是，投资者对定于8月26日公布的英伟达财报以及定于8月27日至29日举行的杰克逊霍尔年会感到焦虑。KOSPI下跌1.86%，报6572.39点，半导体股领跌，其中三星电子和SK海力士分别下跌2.04%和4.37%。

为什么分析师关注英伟达财报发布？

分析师认为，英伟达第二季度财报是一个关键催化剂，因为尽管该公司业绩持续超出预期，但过去连续四个季度都在财报公布后出现抛售。投资者尤其关注毛利率以及首席执行官黄仁勋在电话会议上的评论，因为HBM和DRAM的组件成本上升可能影响盈利能力以及更广泛的AI投资情绪。

市场分析师对KOSPI有何展望？

分析师预计，KOSPI可能在6000—7000点区间内波动，但建议不要卖出股票。他们指出，企业基本面依然稳固，化妆品和银行等非半导体行业表现强劲，这表明投资者应继续持有仓位，从行业轮动的角度看待市场，而不是完全退出市场。