韩国股市：LG、韩华和浦项制铁集团ETF飙升7%至8%，三星上涨2%

根据韩国交易所数据，LG、韩华和POSCO集团旗下的交易所交易基金（ETF）近一个月在韩国股市的表现跑赢三星集团ETF。TIGER LG Group Plus ETF上涨8.96%，ACE POSCO Group Focus上涨7.48%，PLUS Hanwha Group上涨6.91%，而同期KODEX Samsung Group ETF仅上涨2.11%。随着投资者资金从半导体转向具备明确增长动能的制造业板块，包括国防、二次电池和盈利改善，相关ETF的表现出现分化。分析师将各集团的表现归因于子公司业绩改善、国防合同中标以及积极的股东回报政策。

LG集团ETF受电池板块反弹提振，上涨8.96%

TIGER LG Group Plus ETF近一个月上涨8.96%，在主要集团ETF中收益率最高。LG U+和LG Household & Health Care公布了强劲的盈利业绩。LG Energy Solution及其他电池相关公司则受益于人工智能（AI）数据中心扩张带动的储能系统（ESS）需求增长，股价随之反弹。

韩华集团ETF受国防订单提振，上涨6.91%

PLUS Hanwha Group ETF在国防和造船相关子公司订单动能的推动下上涨6.91%。Hanwha Aerospace被选为美国陆军自行榴弹炮现代化项目的原型生产和测试承包商，成为唯一入选的承包商。韩国投资证券研究员Jang Nam-hyun表示：“Hanwha Aerospace消除了订单获取方面的不确定性，并扩大了未来订单储备。盈利和订单动能正在增强，而估值负担正在减轻。”

POSCO集团ETF受股东回报提振，上涨7.48%

ACE POSCO Group Focus ETF在POSCO Future M和POSCO Holdings的带动下上涨7.48%。这一表现反映了市场对二次电池材料行业复苏的预期，包括用于ESS的LFP（磷酸铁锂）正极材料订单。POSCO Holdings积极的股东回报政策，包括注销库存股和保障最低股息，也支撑了该ETF的涨幅。Sangsangin Securities研究员Yoo Min-ki表示：“预计POSCO Future M将在下半年恢复向通用汽车合资企业Ultium Cells发货，并继续向Samsung SDI北美工厂稳定供应NCA正极材料，同时为与主要电芯制造商签订ESS用LFP正极材料的正式供应合同做准备。”

三星集团ETF涨幅仅为2.11%

KODEX Samsung Group ETF近一个月仅上涨2.11%，在主要集团ETF中表现最低。尽管Samsung Electronics宣布了最高达110万亿韩元的股东回报计划，但其股价下跌限制了该ETF的表现。市场参与者认为该计划未达到预期，引发获利了结，并导致股价大幅下跌。Samsung Electronics在三星集团ETF中占比较高。

分析师预计Samsung Electronics将获得重新估值

KB Securities研究部门负责人Kim Dong-won表示：“凭借未来三年至少600万亿韩元的财务资源，Samsung Electronics将把股东回报提高至此前的四倍以上，并因此被重新评估为一种适合长期持有的复合增长型投资资产。特别是在Anthropic推进首次公开募股（IPO）并扩张AI基础设施的过程中，Samsung Electronics很可能凭借其维持存储器市场份额领先地位的能力，以及赢得基于2nm工艺的定制AI芯片（ASIC）订单的较高可能性，成为代表性受益者。”

Samsung Securities研究员Lee Jong-wook表示：“通过维持25%的股息支付比例，并利用剩余自由现金流（FCF）回购和注销库存股，盈利的结构性增长转化为投资者回报的变化正在开始。这一股东回报公式将在盈利可持续性得到确认后，成为将利润转化为股价上涨的核心估值工具，也是支撑下行空间并凸显上行潜力的重要催化剂。”