美联储主席凯文·瓦尔许曾表示，美联储应限制沟通。对其任期内发布的联邦公开市场委员会材料进行分析后，这一观点得到了量化验证。里士满联邦储备银行分析了瓦尔许任期以来的联邦公开市场委员会声明和会议纪要的词数，发现近期声明的词数为 2008 年 1 月以来最少，会议纪要则为 2008 年 9 月以来最短。分析显示，瓦尔许的沟通方式偏离了经济危机期间形成的模式：在危机时期，美联储声明历来会扩充篇幅，以应对围绕央行价格稳定和就业双重使命的市场不确定性。
里士满联储分析联邦公开市场委员会沟通内容的六个部分
里士满联储对联邦公开市场委员会材料进行了详细审查，涵盖六个不同部分：金融市场和公开市场操作趋势、美联储理事会的经济状况审查报告、美联储经济学家对财政状况的审查、美联储工作人员的经济预测、联邦公开市场委员会成员对当前状况和经济前景的看法，以及联邦公开市场委员会的政策行动。对最近两次会议的分析显示，在这六个部分中，有四个部分的词数出现减少；与杰罗姆·鲍威尔主持的最后一次联邦公开市场委员会会议相比，每个部分至少减少了 200 个单词。
2008 年金融危机和 2020 年疫情期间词数增加
为追踪一段时期内的趋势，里士满联储根据此前八次会议计算了移动平均值。分析显示，在持续经济困难时期，联邦公开市场委员会声明的篇幅和词数大幅增加，具体发生在 2008 年全球金融危机和 2020 年新冠疫情期间。研究记录了沟通量如何应对需要加强市场指引的危机状况。
声明篇幅与失业率相关，与通胀率呈反向关系
将分析范围扩大至 2009 年年中以来，里士满联储发现了一个稳定模式：失业率较高时，联邦公开市场委员会声明的词数往往增加；但个人消费支出通胀率上升时，声明词数则会减少。即使排除 2008 年金融危机和 2020 年疫情之后在历史上极为特殊的通胀和失业状况，这种针对美联储双重使命目标的相反反应仍保持一致。里士满联储指出，即使根据这些历史趋势进行衡量，瓦尔许担任主席期间近期发布的声明仍异常简洁。
里士满联储表示，这一沟通策略转变将如何影响经济结果，仍将是持续研究的课题。
常见问题
里士满联储的分析揭示了凯文·瓦尔许任期内的联邦公开市场委员会声明有哪些特点？
里士满联邦储备银行的分析发现，凯文·瓦尔许担任主席期间的联邦公开市场委员会声明词数为 2008 年 1 月以来最少，会议纪要则为 2008 年 9 月以来最短。对近期会议的分析显示，与杰罗姆·鲍威尔主持的最后一次会议相比，所审查的六个部分中有四个部分的词数至少减少了 200 个单词。
从历史上看，联邦公开市场委员会声明的篇幅与经济状况有何关系？
里士满联储对 2009 年年中以来时期的研究发现，失业率较高时，联邦公开市场委员会声明的词数往往增加；但个人消费支出通胀率上升时，词数则会减少。即使排除 2008 年金融危机和 2020 年疫情期间的特殊状况，这一模式仍保持一致，不过瓦尔许任内的声明明显比历史趋势所显示的更为简洁。
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