英伟达股价面临定制芯片竞争，OpenAI 发布 Jalapeño 处理器

OpenAI 于周二公布了其首款定制 AI 芯片，并报告称，在特定基准测试中，Jalapeño 处理器每瓦所完成的 AI 工作量是英伟达 GB200 和 GB300 系统的 1.5 至 1.9 倍，端到端延迟则仅为后者的约 0.28 至 0.59 倍。该芯片由 Broadcom 协助开发，专为推理工作负载设计，标志着 OpenAI 进入定制芯片开发领域，而各大 AI 公司正日益构建自己的处理器。英伟达股票将在周三公布 Q2 财报之际，面临来自 Google 和 Amazon 等超大规模云服务商日益加剧的竞争，这些公司正为其云基础设施部署定制加速器。华尔街预计英伟达将公布约 920 亿美元的季度营收，几乎是去年同期的两倍。定制芯片竞赛反映出，更广泛的 AI 基础设施市场正转向针对单项工作负载进行优化的专用芯片，不过分析师表示，英伟达目前仍保持主导地位。

OpenAI Jalapeño 芯片在推理基准测试中跑赢英伟达 Blackwell

OpenAI 周二详细说明，其 Jalapeño 芯片在 GPT-OSS 1200亿、DeepSeek R1 和 Kimi K2.5 10000亿模型上实现了性能优势。该芯片专为推理设计，即经过训练的 AI 模型生成响应的阶段，而不是用于训练模型。OpenAI 计划在 2026 年底前开始将 Jalapeño 部署到自有基础设施中，第二代和第三代芯片也已在开发中。该公司表示，将继续为训练和推理部署英伟达及其他加速器。

超大规模云服务商大规模部署定制 AI 加速器

Amazon 上月表示，其定制芯片（包括 Trainium 和 Inferentia）的年化营收运行率已超过 250 亿美元。Morgan Stanley 估计，Google 的 TPU 未来几年可能带来近 2000 亿美元营收。该投行周一在一份投资者报告中表示，预计 Google 将在 2026 年下半年销售 0.3 GW 的 TPU 系统，2027 年销售 3.2 GW，2028 年销售 4.2 GW，这将分别转化为 Google Cloud 在 2027 年和 2028 年的 840 亿美元和 1080 亿美元 TPU 相关营收。

Google 的 TPU 80000亿/80000亿 于 2026 年 4 月推出，用于训练和推理工作负载。Amazon 的 Trainium3 于 2025 年 12 月推出，用于训练和推理。Meta 本周详细介绍了其 MTIA 300，这是一款针对排名和推荐模型优化的训练加速器，于 2026 年 3 月推出。

分析师评估 OpenAI 芯片对英伟达市场地位的影响

CNBC 分析师 Jim Cramer 驳斥了这一威胁，并表示：“我每天都会读到某种优于英伟达的芯片。而每年我都看不到真正的竞争对手。”新闻网站 SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 则认为这一结果更为重要，他在 X 上发文称：“通常第一代芯片并不具备竞争力，但 OpenAI 正在击败英伟达的 Blackwell，甚至击败 Rubin。这是重大新闻！”

Atreides Management 董事总经理 Gavin Baker 在 X 上称 Jalapeño 是“除 TPU 和 Trainium 之外首款优秀的 ASIC”，同时认为它可能跑输更加专用的解耦式加速器系统。分析师普遍表示，英伟达仍保持主导地位。

英伟达 Q2 财报预计将显示 920 亿美元营收

英伟达将在周三收盘后公布 Q2 业绩。华尔街预计英伟达将公布约 920 亿美元的季度营收，几乎是去年同期的两倍。分析师期待 Blackwell 和即将推出的 Rubin 平台继续保持强劲表现。目前，61 位分析师中有 58 位对 NVDA 股票给出“买入”或更高评级，市场共识预计该股未来 12 个月将上涨 53.3%。

NVDA 股票在最近八个交易日中有七天下跌，累计跌幅达 5.5%。今年以来，NVDA 股票上涨 14.4%；相比之下，iShares Semiconductor ETF（SOXX）上涨了 71%。

常见问题

OpenAI 的 Jalapeño 芯片相较于英伟达系统展现了哪些性能优势？

OpenAI 周二报告称，在 GPT-OSS 1200亿、DeepSeek R1 和 Kimi K2.5 10000亿基准测试中，其 Jalapeño 芯片每瓦所完成的 AI 工作量是英伟达 GB200 和 GB300 系统的 1.5 至 1.9 倍，端到端延迟则仅为英伟达 GB200 和 GB300 系统的约 0.28 至 0.59 倍。该芯片由 Broadcom 协助开发，专为推理工作负载设计，而不是用于训练模型。

英伟达何时公布 Q2 财报？

英伟达将在周三收盘后公布 Q2 业绩。华尔街预计英伟达将公布约 920 亿美元的季度营收，几乎是去年同期的两倍，分析师期待 Blackwell 和 Rubin 平台继续保持强劲表现。

Amazon 的定制 AI 芯片正在创造多少营收？

Amazon 上月表示，其定制芯片（包括 Trainium 和 Inferentia）的年化营收运行率已超过 250 亿美元。Morgan Stanley 估计，Google 的 TPU 未来几年可能带来近 2000 亿美元营收，预计 Google Cloud 的 TPU 相关营收将在 2027 年达到 840 亿美元，2028 年达到 1080 亿美元。