KOSDAQ 交易结构转变：个人投资者占比降至 65.6%，外国投资者和机构投资者占比上升

KOSDAQ 市场的投资者构成发生了显著变化。据韩国交易所于 26 日公布的数据，个人投资者占 KOSDAQ 市场总成交额的比例已从 2024 年的 79.31% 降至今年截至 25 日的 65.6%。外国投资者的交易占比从 2024 年的 14.92% 扩大至今年的 24.3%，机构投资者的占比也从 4.61% 上升至 8.8%。这一转变发生在 ETF 资金流入增加以及针对单一股票杠杆 ETF 产品的监管措施调整之后，推动资本从 KOSPI 大盘股转向 KOSDAQ 股票。

外国及机构投资者提高 KOSDAQ 交易占比

外国投资者的 KOSDAQ 成交额占比从 2024 年的 14.92% 上升至去年的 19.4%，并达到今年截至 25 日的 24.3%。机构投资者的占比从 2024 年的 4.61% 上升至去年的 5.4%，以及今年的 8.8%。今年，个人投资者仍占 KOSDAQ 交易额的 65.6%，低于去年的 73.8% 和 2024 年的 79.31%。

相比之下，截至 25 日，个人投资者占 KOSPI 市场成交额的 39%，外国投资者和机构投资者分别占 24% 和 35%。

KOSDAQ ETF 资产扩大至 14.2 万亿韩元

ETF 资金流入为 KOSDAQ 市场的流动性提供了支持。据未来资产证券统计，截至 16 日，42 只跟踪 KOSDAQ 指数或持有至少 70% KOSDAQ 股票的 ETF 合计管理资产（AUM）为 14.2 万亿韩元，达到去年年底 3.8 万亿韩元的 3.8 倍。

未来资产证券研究员 Yoon Jae-hong 表示：“随着 KOSDAQ ETF 持续上市并不断获得资金流入，除跟踪 KOSDAQ 指数的 ETF 外，其他 ETF 对 KOSDAQ 股票的配置也在增加。”

KOSDAQ 指数本月上涨 14.92%

截至 25 日，KOSDAQ 指数本月上涨 14.92%，超过同期上涨 2.23% 的 KOSPI。该指数在 4 月突破 1,200 点，随后经历大幅回调，并于上月跌至 640 点附近。此后，指数反弹并迅速收复失地。

此次反弹发生在针对单一股票杠杆 ETF 的监管措施实施之后。该措施减少了资本在 KOSPI 大盘股中的集中，并将资金引向 KOSDAQ。

分析师称 KOSDAQ 上市公司盈利增长

证券公司认为，KOSDAQ 的盈利表现支撑了投资者对该市场的持续关注。SK 证券研究员 Na Seung-doo 表示：“今年上半年，所有 KOSDAQ 上市公司的合计营业利润同比增长 62.4%。KOSDAQ 过去受到忽视，并不是因为盈利能力不足，而是由于供需动态和投资者关注度。如今，利润增长已经通过数据得到证明，没有必要再武断地否定 KOSDAQ。”

Eugene 投资证券研究员 Heo Jae-hwan 表示：“预计 KOSPI 营业利润增速今年将达到 226% 的峰值，明年放缓至 34%。相比之下，KOSDAQ 营业利润增速将从今年的 82% 放缓至明年的 38%，但仍高于 KOSPI。”

据金融数据提供商 FnGuide，KOSDAQ 上市公司今年的市场一致预期营业利润为 14.1827 万亿韩元，同比增长 68.21%；预计明年的营业利润为 19.1347 万亿韩元。

常见问题

当前个人投资者占 KOSDAQ 成交额的比例是多少？

据韩国交易所于 26 日公布的数据，今年截至 25 日，个人投资者占 KOSDAQ 市场成交额的 65.6%。这一比例低于去年的 73.8% 和 2024 年的 79.31%。

KOSDAQ ETF 资产增长了多少？

据未来资产证券统计，截至 16 日，42 只跟踪 KOSDAQ 指数或持有至少 70% KOSDAQ 股票的 ETF 合计管理资产为 14.2 万亿韩元，达到去年年底 3.8 万亿韩元的 3.8 倍。

KOSDAQ 上市公司的盈利前景如何？

据 FnGuide，KOSDAQ 上市公司今年的市场一致预期营业利润为 14.1827 万亿韩元，同比增长 68.21%；预计明年的营业利润为 19.1347 万亿韩元。