博通报告 AI 芯片收入创纪录，达 167 亿美元，连续第九个季度超出预期

博通是按市值计算的美国第八大公司，也是领先的 AI 基础设施供应商。公司于 9 月 3 日凌晨发布了 2026 财年第三季度财报，报告称 5 月至 8 月期间营收为 295.9 亿美元，调整后每股收益为 3.32 美元。该业绩标志着公司连续第九个季度超出华尔街每股收益预期，这主要得益于 AI 芯片营收同比激增 221% 至创纪录的 167 亿美元，以及谷歌、Meta 和 OpenAI 等超大规模数据中心运营商扩大定制 AI 加速器订单。由于市场普遍担忧 9 月的季节性因素，加之近期围绕 AI 基础设施支出速度的讨论，投资者在盘后交易中的反应仍较为平淡。博通股价目前较其历史最高价低约 25%。这份财报再次确认，专用集成电路（ASIC）的需求正呈爆炸式增长。这种定制 AI 芯片针对单个客户的工作负载进行了优化，可作为通用图形处理器的替代方案。博通的 AI 网络交换机积压订单如今已超过 100 亿美元，反映出云服务商仍在持续投资数据中心基础设施，以实现数千个 AI 处理器之间的超高速连接。

博通连续九个季度业绩超预期

博通 2026 财年第三季度营收为 295.9 亿美元，较上年同期增长 86%。调整后每股收益为 3.32 美元，比华尔街共识预期的 3.24 美元高出 2.5%，这标志着公司连续第九个季度实际业绩超过分析师预期。先给出保守指引、随后带来超预期表现的模式，已经成为公司财报周期的典型特征。尽管公司持续跑赢预期，首席执行官在前瞻性声明中仍保持谨慎语调。这一持续的业绩超预期纪录，反映出公司作为超大规模客户设计合作伙伴的地位。这些客户正在打造针对特定计算工作负载定制的专有 AI 加速器；与传统半导体制造相比，这种商业模式所需资本支出更低，利润率更高。

AI 芯片营收创下 167 亿美元的历史新高

博通在 5 月至 8 月这一季度的 AI 半导体营收总计 167 亿美元，同比增长 221%，较上一季度环比增长 54%，创下公司历史纪录。增长由超大规模数据中心运营商日益增长的需求推动。这些运营商需要定制 AI 加速器，以比通用处理器更高效地处理特定计算任务。博通是谷歌、Meta 和 OpenAI 等公司的设计合作伙伴，这些公司运营着规模足够庞大的 AI 基础设施，能够支持开发针对其独特工作负载优化的专有芯片。谷歌的张量处理单元（TPU）负责搜索、翻译和 YouTube 推荐算法，而 Meta 的 MTIA 芯片则针对社交媒体内容推荐和广告定向进行了优化。与现成的替代方案相比，定制 ASIC 方案能够让这些运营商针对特定 AI 应用实现更高的每美元性能和每瓦性能。

定制 ASIC 订单推动谷歌、Meta 和 OpenAI 带来的增长

博通的 ASIC 商业模式使公司成为云服务商和 AI 公司打造定制芯片的设计合作伙伴，这些芯片针对专有工作负载量身定制。上一季度，Anthropic——Claude 背后的公司——下达了价值 10 亿美元的 AI 芯片订单。这些芯片基于博通设计的 TPU Ironwood 版本机架，代表装满 AI 处理器的完整服务器配置。该交易展现了超大规模运营商采购定制 AI 基础设施的规模，单笔订单金额已达到数十亿美元，面向机架级部署。

ASIC 与通用 GPU 的区别在于，前者针对特定计算任务进行了优化：GPU 作为现成解决方案，适合广泛的应用，而 ASIC 则从零开始设计，以最高效率执行某家公司的特定 AI 工作负载。这种专业化使超大规模运营商能够降低硬件成本和能源消耗，同时提升特定使用场景下的性能。

AI 网络交换机积压订单超过 100 亿美元

博通的 AI 网络部门已累计获得超过 100 亿美元的积压订单，需求主要来自高速交换机。这些交换机能够实现数据中心内数千个 AI 处理器之间的通信。公司的 Tomahawk 6 交换机产品线满足 AI 训练集群的网络需求。在这类集群中，大量 GPU 和定制加速器必须以超高速交换数据，才能作为统一的计算系统运行。

网络基础设施是 AI 数据中心设计中的关键瓶颈，因为分布式 AI 训练工作负载的性能取决于能否以最低延迟在数百或数千个独立处理器之间同步数据。这笔 100 亿美元的积压订单表明，云服务商仍在持续投资支持下一代 AI 系统所需的实体基础设施，即便整个科技行业仍在持续讨论 AI 资本支出的速度和发展轨迹。

常见问题

博通公布了哪些 2026 财年第三季度业绩？

博通报告称，2026 财年第三季度 5 月至 8 月期间营收为 295.9 亿美元，调整后每股收益为 3.32 美元，营收同比增长 86%。调整后每股收益 3.32 美元比华尔街共识预期的 3.24 美元高出 2.5%，标志着公司连续第九个季度超出分析师预期。

博通的 AI 芯片营收为何创下历史新高？

由于谷歌、Meta 和 OpenAI 等超大规模数据中心运营商加速订购定制 AI 加速器，AI 芯片营收达到 167 亿美元的历史新高。这些公司正在投资专用集成电路（ASIC），针对其专有 AI 工作负载进行优化；与通用处理器相比，这些芯片在特定计算任务上能够提供更好的性能和成本效率。同比增长 221% 反映出云服务商正在扩大 AI 基础设施部署规模。

博通的 AI 网络交换机积压订单规模有多大？

博通的 AI 网络交换机部门已累计获得超过 100 亿美元的积压订单。这些积压订单包括高速网络设备订单，其中包括公司的 Tomahawk 6 交换机产品线。该产品线能够实现数据中心内数千个 AI 处理器之间的数据交换。积压订单反映出云服务商仍在持续投资网络基础设施，以支持分布式 AI 训练和推理工作负载。