iM Financial 通过韩国股票转换实现 CET1 提升 100 个基点

iM Financial Group 首席财务官 Cheon Byeong-gyu 在接受采访时表示，过去两年，该集团的普通股一级资本（CET1）比率提高了超过 100 个基点，信贷成本比率（CCR）改善了 1 个百分点。这家韩国金融集团已完成从区域性银行向全国性银行的转型，将管理范式从规模增长转向以风险加权资产收益率（RoRWA）为核心的盈利能力。随着公司业务从传统区域基地扩展至首尔都市圈和忠清地区，并实现借款人和地理市场之间的组合多元化，这一战略转向解决了资本效率方面的挑战。

iM Financial 将管理重点转向以 RoRWA 为核心的运营模式

CFO Cheon 在采访中表示：“自转型为全国性银行以来的过去两年，集团的管理范式已从规模增长转向以 RoRWA 为核心的运营。”他补充说：“我们在短期内将 CET1 比率提高了超过 100 个基点，过去两年实现了巨大变化。”

公司两年前公布了首份价值提升计划，设定了到 2027 年 CET1 比率达到 12.3%、净资产收益率（ROE）达到 9% 的目标，并承诺在达到 CET1 目标前将股东总回报率维持在 40% 以上。

在宣布该计划时，iM Financial 的 CET1 比率处于 11% 中段，其五年平均 ROE 为 7.4%。公司根据抵押品、担保和信用评级，对企业贷款实施了详细的分类体系，并要求从最初的借贷阶段起，就根据风险加权资产权重评估盈利能力。RoRWA 指标被纳入代理机构和首席执行官的绩效评估，并作为主要考核标准。

集团的 CCR 从 2024 年上半年的 1.49% 降至今年上半年的 0.49%。仅以银行口径计算，CCR 从 2024 年上半年的 0.79% 降至今年上半年的 0.41%，下降了 38 个基点。

Cheon 指出：“现在已经有一些全国性银行转型后才开始与我们开展交易的百强企业。”他表示：“虽然我们在转型两年后正在经历变化，但 3 至 5 年后，重大转型已经发生这一点将更加明显。”

iM Financial 提前接近 2027 年资本目标

iM Financial 的 CET1 比率在上半年末达到 12.27%，较上一季度提高 25 个基点。CFO 表示：“资本比率目标很有可能早于 2027 年实现。”他补充说：“虽然距离 9% 的 ROE 仍有差距，但我们认为今年可以达到约 8%。”

公司正在筹备覆盖未来 2 至 3 年的后续价值提升计划，重点不是简单提出新的目标数字，而是说明可持续 ROE 商业模式及其执行路径。

Cheon 解释说：“我们正在内部筹备，如果条件具备，可能会在年内公布，但具体时间尚未确定。”他指出：“由于起点已根据已实施的措施发生变化，我们正在准备未来 2 至 3 年可以展示的内容。”

他补充说：“与已经实现规模经济的金融公司不同，iM Financial 仍有成长空间。”他还强调，有必要“区分并说明适当的净资产收益率和增长潜力，展示二者之间的平衡”。

iM Financial 目标实现 40% 的非银行利润贡献

集团计划在中长期内，将非银行子公司对集团利润的贡献从目前约 30% 提高至 40%。Cheon 表示：“排除 PF 问题后，在正常情况下，非银行子公司的利润贡献处于 25% 至 30% 的水平。”他补充说：“我们认为银行和非银行利润贡献保持 60∶40 的平衡较为理想。”

iM Securities 拟进行的 1500 亿韩元增资，将大致按三分之一的比例分别分配给经纪业务、交易所交易基金（ETF）流动性提供业务以及销售与交易（S&T）业务。公司将按季度审查 RoRWA，并据此调整各业务之间的资本配置。

谈及 iM Securities 转为全资子公司，Cheon 强调：“对于 iM Securities 少数股东或 iM Financial 股东处于不利地位，或一方单方面受益的情况，我们必须最为谨慎。”他表示：“重要的不仅是财务损益，程序公平和利益相关者信任同样重要，因此董事会将通过充分讨论来确定时间安排。”

常见问题

iM Financial 在两年内实现了哪些资本效率改善？

自转型为全国性银行以来的过去两年，iM Financial 的 CET1 比率提高了超过 100 个基点，信贷成本比率（CCR）改善了 1 个百分点。公司 CET1 比率在上半年末达到 12.27%，高于两年前 11% 中段的水平。集团 CCR 从 2024 年上半年的 1.49% 降至今年上半年的 0.49%。

iM Financial 2027 年的资本和盈利目标是什么？

iM Financial 设定了到 2027 年 CET1 比率达到 12.3%、净资产收益率（ROE）达到 9% 的目标，并承诺在达到 CET1 目标前将股东总回报率维持在 40% 以上。CFO Cheon Byeong-gyu 表示，公司很可能早于 2027 年实现资本比率目标，并预计今年 ROE 将达到约 8%。

iM Financial 计划如何提高非银行业务的贡献？

iM Financial 计划在中长期内，将非银行子公司对集团利润的贡献从目前约 30% 提高至 40%。公司正在为 iM Securities 实施 1500 亿韩元增资，将大致按三分之一的比例分别分配给经纪业务、ETF 流动性提供业务以及销售与交易业务，并通过季度 RoRWA 审查来调整资本配置。