美联储加息 25 个基点，高盛认为下一步行动将在 10 月

美联储周三将基准利率上调 25 个基点，至 3.75% 至 4.00% 的区间。根据美联储点阵图，18 名官员中有 16 人预计今年还会再次加息。美联储主席凯文·瓦尔许表示，“通胀过高，而且持续时间太长”，这推动美联储作出了三年来首次加息的决定。高盛首席美国经济学家 David Mericle 认为，下一次上调 25 个基点最有可能在 10 月，理由是联邦公开市场委员会政策声明中的鹰派基调，且 16 比 2 的多数支持进一步收紧政策。

高盛预测 10 月加息

据 The Fly 报道，David Mericle 在政策决定后的分析中指出，FOMC 的基调和加息“在几个方面都比预期更加鹰派”。Mericle 表示，周三的政策行动没有反对票，且 16 比 2 的多数预计今年还会再次加息，因此 FOMC 可能会在 10 月再次加息 25 个基点。这与高盛此前预计 9 月将是唯一一次加息的判断有所不同。

这位经济学家注意到，联邦基金利率预测中值一直维持高位，直至 2029 年；中性利率预测点位的中值则从 3.06% 上升至 3.25%。Mericle 表示，10 月最有可能成为下一次行动的时间，因为“在连续会议上加息，是 FOMC 今天所呈现的支持更及时回归 2% 目标的最自然方式”。他补充称，进一步加息是可能的，但并非基准情景。

Schwab 金融研究中心宏观研究与策略主管 Kevin Gordon 在 X 上发布动态称：“FOMC 对长期联邦基金利率的预测中值如今处于 2016 年 3 月以来的最高水平。”据路透社报道，Evercore ISI 分析师评论称：“点阵图最引人注目的特征，是鸽派官员的消失。”

瓦尔许和冈拉克提及持续的通胀担忧

在政策宣布后的讲话中，瓦尔许表示，美联储得出的结论是：“一个显而易见的事实是，通胀过高，而且持续时间太长。”尽管美国年度核心通胀率从 7 月的 2.5% 降至 8 月的 2.4%，创下 2021 年 3 月以来的最低水平，但通胀水平仍显著高于 FOMC 设定的 2% 目标。美联储理事 Christopher J. Waller 最近指出，通胀一直高于该目标，时间已达五年半。

债券投资者 Jeff Gundlach 在接受 CNBC 采访时表示，他担心美国的通胀问题可能没有得到“充分重视”。Gundlach 表示，美联储在最近一次会议上本应更大幅度地加息——采取一次“震慑并结束”的 50 个基点加息——而不是在紧缩周期中再加息一到两次。

CME FedWatch 显示 10 月加息概率为 52%

市场正在消化截至 2026 年底至少再次加息一次的预期。根据 CME FedWatch 工具的数据，10 月加息 25 个基点的概率为 52%。12 月加息 25 个基点的概率为 48.9%，而加息 50 个基点的概率为 39.5%。

在跟踪基准指数的 ETF 中，截至撰写本文时，SPDR S&P 500 ETF（SPY）上涨 0.56%，市场情绪偏向看跌。SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust（DIA）和 Invesco QQQ Trust（QQQ）分别上涨 0.60% 和 0.62%，两者均处于极度看跌情绪区域。

常见问题

美联储周三采取了什么行动？

美联储周三将基准利率上调 25 个基点，至 3.75% 至 4.00% 的区间。美联储点阵图显示，18 名官员中有 16 人预计今年还会加息，而两人认为利率将保持稳定。美联储主席凯文·瓦尔许表示，通胀过高，而且持续时间太长。

为什么高盛预测 10 月加息？

高盛首席美国经济学家 David Mericle 认为，下一次加息 25 个基点最有可能在 10 月，因为 FOMC 的鹰派基调以及 16 比 2 的多数支持进一步收紧政策，表明利率将连续上调。Mericle 指出，中性利率点位中值从 3.06% 上升至 3.25%，而 10 月有助于更及时地回归美联储 2% 的通胀目标。